天下雜誌305期 文 洪淑珍 2011-04-19
郭台銘將價值一百億的自家股票交付信託， 施振榮夫婦也將名下價值十五億的宏碁股票做為信託。 信託究竟有何好處？讓大老闆們如此趨之若鶩？
七月初，鴻海董事長郭台銘夫婦拿出八萬六千張、價值一百億的自家股票，交付信託，未來五年發放的股利與股息則分配給員工。郭台銘首創國內企業主以個人持股信託孳息獎賞員工的先例，鴻海員工每年可領到將近十億的分紅，可謂兩全其美。
隔沒多久，宏碁集團董事長施振榮夫婦公告，把名下三萬兩千五百張、價值近十五億的宏碁股票做為信託。聯電副董事長張崇德、華南金控董事長林明成等人，也紛紛加入，一時之間，信託突然成了大老闆的最愛。
「信託的好處是可以節稅、大股東賣股票不用申報，」前勤業會計師事務所會計師、現任台灣大哥大獨立監察人鍾聰明指出。
依現行規定，董監事與經理人賣出股票之前，必須先行公告，避免內線交易嫌疑，股票信託之後，卻不受此限制。「『甲帳戶』裡的股票和『甲信託帳戶』裡的股票是兩回事，人是同一個，帳戶名稱不相同，處理方式當然不一樣，」匯豐銀行信託投資部資深副總裁馬文玲表示。
避稅避得太厲害
換句話說，如果經營階層知道公司即將發布重大利空（如今年上半年虧錢），他們不用申報，就可以直接賣掉信託帳戶裡的股票，一來躲掉利空發布後造成股價大跌的損失，二來其他投資人還不知道，不會造成大家搶著砍股票，股價愈殺愈低的情況。
信託在台灣發展行之有年，可是一方面稅賦誘因不如國外，再者一般人不易了解，市場反應一直不佳，直到去年有價證券信託法的配套法令通過，郭台銘的案子最近浮上檯面，大家的焦點才聚集起來。
信託重要的功能之一是節稅。按照中國信託為郭台銘所做的規劃，孳息屬於他益（給員工，而非給郭台銘本人），無須併入郭台銘的綜合所得稅計算，同時分年移轉資產，可以節省贈與稅。專家估算，兩個項目一加，節省的稅金在十億以上。
富邦銀行資深協理潘素芳指出，「股票信託是高效率的節稅方式，台灣近年處於低利率環境，有利節稅，如果公司的配息配股很好，節省贈與稅的效果更好。」
潘素芳舉例說明，A先生與銀行簽訂三年期信託契約，把三千張時價三十四元的中鋼股票移轉給兒子。成立時，信託財產價值一億兩百萬元，折成現值後為九千九百萬，應納稅額不到十二萬。
假設A先生沒有做信託，三年後一次贈給兒子，應繳稅額高達五百二十七萬。信託與不信託之間，節省稅額超過五百萬。如果中鋼未來股價高於三十四元，或配股配息逐年成長，節稅金額更多。
一億元的信託財產即可創造出如此可觀的效果，郭台銘信託股票將近一百億，節稅金額更是不得了。這部份於法有據，財政部擋不了，但是孳息不併入綜所稅計算，就違反稅賦公平的原則，於是財政部出面阻止，在發布的聲明中點出，郭台銘的信託契約沒有指明給特定員工，屬於自益，孳息部份要併入綜所稅（最高級距四○％）來算，不能享受二○％就源扣繳的稅率。財政部也釐清，只有未出生嬰兒與公益團體，才是他益信託的對象，才能適用二○％稅率。
「郭台銘的信託契約規劃過度了，讓財政部覺得避稅避得太厲害，」台新銀行黃以孟副總經理指出。
經過郭台銘風波，台灣的大老闆願意把財產留在國內做信託嗎？「台灣的信託對超級大戶（百萬美金以上的客戶）吸引力較弱，這點從所有外商銀行都沒有做信託業務可以略知一二，因為信託契約一成立就要馬上付掉贈與稅，不利現金流量，稅的誘因又不夠大，去BVI（維爾京群島）信託，都不用繳稅，」馬文玲指出。
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郭台銘將價值一百億的自家股票交付信託， 施振榮夫婦也將名下價值十五億的宏碁股票做為信託。 信託究竟有何好處？讓大老闆們如此趨之若鶩？
七月初，鴻海董事長郭台銘夫婦拿出八萬六千張、價值一百億的自家股票，交付信託，未來五年發放的股利與股息則分配給員工。郭台銘首創國內企業主以個人持股信託孳息獎賞員工的先例，鴻海員工每年可領到將近十億的分紅，可謂兩全其美。
隔沒多久，宏碁集團董事長施振榮夫婦公告，把名下三萬兩千五百張、價值近十五億的宏碁股票做為信託。聯電副董事長張崇德、華南金控董事長林明成等人，也紛紛加入，一時之間，信託突然成了大老闆的最愛。
「信託的好處是可以節稅、大股東賣股票不用申報，」前勤業會計師事務所會計師、現任台灣大哥大獨立監察人鍾聰明指出。
依現行規定，董監事與經理人賣出股票之前，必須先行公告，避免內線交易嫌疑，股票信託之後，卻不受此限制。「『甲帳戶』裡的股票和『甲信託帳戶』裡的股票是兩回事，人是同一個，帳戶名稱不相同，處理方式當然不一樣，」匯豐銀行信託投資部資深副總裁馬文玲表示。
避稅避得太厲害
換句話說，如果經營階層知道公司即將發布重大利空（如今年上半年虧錢），他們不用申報，就可以直接賣掉信託帳戶裡的股票，一來躲掉利空發布後造成股價大跌的損失，二來其他投資人還不知道，不會造成大家搶著砍股票，股價愈殺愈低的情況。
信託在台灣發展行之有年，可是一方面稅賦誘因不如國外，再者一般人不易了解，市場反應一直不佳，直到去年有價證券信託法的配套法令通過，郭台銘的案子最近浮上檯面，大家的焦點才聚集起來。
信託重要的功能之一是節稅。按照中國信託為郭台銘所做的規劃，孳息屬於他益（給員工，而非給郭台銘本人），無須併入郭台銘的綜合所得稅計算，同時分年移轉資產，可以節省贈與稅。專家估算，兩個項目一加，節省的稅金在十億以上。
富邦銀行資深協理潘素芳指出，「股票信託是高效率的節稅方式，台灣近年處於低利率環境，有利節稅，如果公司的配息配股很好，節省贈與稅的效果更好。」
潘素芳舉例說明，A先生與銀行簽訂三年期信託契約，把三千張時價三十四元的中鋼股票移轉給兒子。成立時，信託財產價值一億兩百萬元，折成現值後為九千九百萬，應納稅額不到十二萬。
假設A先生沒有做信託，三年後一次贈給兒子，應繳稅額高達五百二十七萬。信託與不信託之間，節省稅額超過五百萬。如果中鋼未來股價高於三十四元，或配股配息逐年成長，節稅金額更多。
一億元的信託財產即可創造出如此可觀的效果，郭台銘信託股票將近一百億，節稅金額更是不得了。這部份於法有據，財政部擋不了，但是孳息不併入綜所稅計算，就違反稅賦公平的原則，於是財政部出面阻止，在發布的聲明中點出，郭台銘的信託契約沒有指明給特定員工，屬於自益，孳息部份要併入綜所稅（最高級距四○％）來算，不能享受二○％就源扣繳的稅率。財政部也釐清，只有未出生嬰兒與公益團體，才是他益信託的對象，才能適用二○％稅率。
「郭台銘的信託契約規劃過度了，讓財政部覺得避稅避得太厲害，」台新銀行黃以孟副總經理指出。
經過郭台銘風波，台灣的大老闆願意把財產留在國內做信託嗎？「台灣的信託對超級大戶（百萬美金以上的客戶）吸引力較弱，這點從所有外商銀行都沒有做信託業務可以略知一二，因為信託契約一成立就要馬上付掉贈與稅，不利現金流量，稅的誘因又不夠大，去BVI（維爾京群島）信託，都不用繳稅，」馬文玲指出。
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