成長股的關鍵指標

陳喬泓 算股達人 2020年9月11日 下午6:01

對於基本面選股的投資人而言，研讀財報是相當重要的課題，但財報有上百種不同科目，如果只能從一項指標看出公司產品是否具有競爭力，我會選擇看「營業毛利率」。

毛利率是衡量獲利能力及成本控制的重要指標，通常一家企業的毛利率愈高，代表獲利能力及控制成本的能力愈強。

簡單來說，有一家公司營業收入為100萬元，假設營業成本為60萬元，營業毛利為40萬元，換算毛利率等於40%。

價值選股加季線控制水位

與純存股族不同的是「先用價值面分析，找出便宜的股票，當大盤在相對低點時，積極低接存股，但個股跌破季線就出場；當大盤走到高檔時，獲利達3成以上，便分批獲利出場。」

控制持股水位，這樣做

2015年6月大盤指數跌破季線確認，降低持股水位。假設投資部位有100萬元資金，此時可降至50萬元以下。7月指數長黑K跌破9,000點，出清持股部位。8月底指數跌破8,000點大關，從萬點行情下跌超過20%，定義上進入空頭市場，積極操作者此時能用1/4投資資金，配合價值選股低接便宜股票來「存股」。2016年7月指數站穩季線，同時突破頸線，重新增加持股水位。

填權息收集

2019年篩選條件：
Step1.近10年來，皆能在2個月內成功填息
Step2.今年殖利率達5％以上
Step3.近3至5年的EPS能持平或有成長
Step4.平均20日日成交量的理想範圍為300至500張，時限拉長為2019至今也可
結果：欣銓、健鼎、台勝科、敦南、茂達、茂綸

日線週線月線找買點

步驟1》用月線圖判斷趨勢，找出低位階進入多頭的股票

用10年的月線圖來確定股價長期的走勢與位階，可以看出股價是左高右低或左低右高，左高右低的走勢，代表目前股價位階比較低，但是不代表趨勢即將發動，還要用技術分析型態學的「頭部」與「底部」來判斷，如果同時符合3個條件：
1.底部形成時間比頭部長
2.與頭部相較，底部出現明顯的大量
3.在頸線附近已經經過數個月的橫盤整理，這代表股價很有可能隨時會噴出。

投資大師如何挑好股？

巴菲特選股模式

• 近5年，每年的EPS都大於1元
• 近12個月每股營收大於1.5元
• 股價淨值比小於1.5倍
• 近4季股東權益報酬率都大於5%
• 最近5年毛利率每年都大於10%

景氣循環股

主要是指原物料股，包括傳產股中的塑化、紡織、水泥、鋼鐵、航運，以及電子股中的面板、DRAM、矽晶圓、被動元件等。陳奕光表示，景氣循環股的特色是相關公司的獲利，受到景氣、供需狀況、以及原物料報價的影響相當大，可能因供不應求、報價大漲，公司短期內可賺取暴利，反之也可能慘賠。

找出定存股

定存股的標的，必須每年獲利與配息狀況都很穩定、營運不會大起大落，通常所屬產業是民生必需，或有進入門檻、具獨特利基，例如電信業、保全業、環保業等。這類公司成長幅度不大，股價波動也不大。

找出成長股

2019年4月13日
法人檢視營收成長的標準是，若累計營收年增率在20％以下，算是「低度成長」；20至30％屬於「中度成長」；30％以上就是「高度成長」。若出現營收中、高度成長的公司，就可以進一步檢視和獲利成長有關的財務指標如毛利率、營益率、稅後淨利率等，追蹤其獲利狀況。

填息股票選擇

具有填息實力的好股票
2019/03/18 
據台新投顧統計，景碩、精華、茂達、永裕、葡萄王、順德、菱生、零壹、智原、原相、台燿、光隆、台半等13檔個股，是近10年有9年以上配息、當年度填息機率8成起跳、且年均殖利率有3.5%以上的個股，而其中的景碩更是「年年配、年年填」。

目前現金殖利率名列前茅的13檔中，以國巨13.02%、南亞科11.90%、潤隆11.61%、中連貨11.16%、亞昕10.15%以及佳穎的10.04%最耀眼。而配發現金股利大於5元的則有68家，其中，又有17檔躍升10元現金股利俱樂部。

價值成長兼具股》相對低點買進，填息穩操勝券
成長股三大必要條件包括：產業景氣仍在擴張，企業具壟斷或寡占地位，財務體質佳；具體而言，近三至五年，股東權益報酬率（ROE）平均在五％、甚至一○％以上，公司每年穩健配息、配息率至少四成，但不要超過七成，因超過七成代表公司成長性受限。此外，自有現金流量須為正，且年年獲利穩健或持續成長。

轉機股

2017年前三季每股稅後純益（EPS）為正、股價淨值比低於1，且股價少於15元的低價轉機股，集中在零組件、電腦周邊等電子族群，以及營建、金融、水泥、電器電纜、觀光等傳產股。