價值選股加季線控制水位

與純存股族不同的是「先用價值面分析，找出便宜的股票，當大盤在相對低點時，積極低接存股，但個股跌破季線就出場；當大盤走到高檔時，獲利達3成以上，便分批獲利出場。」

控制持股水位，這樣做

2015年6月大盤指數跌破季線確認，降低持股水位。假設投資部位有100萬元資金，此時可降至50萬元以下。7月指數長黑K跌破9,000點，出清持股部位。8月底指數跌破8,000點大關，從萬點行情下跌超過20%，定義上進入空頭市場，積極操作者此時能用1/4投資資金，配合價值選股低接便宜股票來「存股」。2016年7月指數站穩季線，同時突破頸線，重新增加持股水位。

存股3準則　再看消息面

選股策略會對應市場狀況做動態調整，如台積電、中華電、中鋼、台塑四寶、統一超等，，這類熱門股票溢價程度都比較高，也就是貴了。

當股市走到相對高點時，在操作上應順勢而為。找便宜股票首重3個指標：本益比、股價淨值比及現金殖利率，「這3個準則是選股大框架。」

本益比要8倍以下，殖利率要高於8％，「這2個最好看平均，3年以上比較好。」最後是股價淨值比最好低於0.6倍。當然以這樣的條件篩選，若大盤處於相對低檔或中間位置，可能會選出多檔股票，「但不是每檔都一定賺錢，必須再配合產業消息或營收表現細看。」

2016年初用這大框架發現了榮成，當時市場傳出大陸很多公司買不到紙箱，他進一步向紙業的朋友查證，發現確有此事，同時，榮成的營收年增率又從當年2月開始由負轉正，在多方條件吻合下才買進。買進時榮成股價在10元上下，到了2017年9月股價漲至52元。2016年初，造紙大廠榮成的營收表現轉佳，並在大陸擴廠建設，股價穩穩上漲。

季線控水位　閃過大跌段

不過，如今大盤站穩萬點，是相對高點的位置，若沿用過去選股大框架，恐怕一檔股票都選不出來，因此放寬選股條件，「最粗略的方式是跟大盤比。」，目前大盤本益比約16倍，因此將本益比設定在16倍以下，例如12倍，而淨值比可設定在1倍以下、殖利率降為5％。

除了選股技巧外，要在市場成為贏家，重點是要先能活下去。保命的祕密武器是大盤季線（60日均線），可以此來控制持股水位，也就是控制風險。

「方法很簡單，大盤站在季線之上，表示處於多頭，股票就買多一點；季線之下，表示市場走空，買少一點。」在大盤站穩季線之上時，將8成以上的投資資金放在股市，像2017年大盤指數都在季線之上，便一直維持高水位，參與到一波大行情。但若大盤指數來到季線之下，則會將資金減至5成，並且越跌越往下調降。

2015全球發生股災，利用季線控制持股水位，避開大跌段。以2015年6月初來說，當時大盤跌破季線，他便將股票部位縮減一半，同年7月8日指數再大跌200餘點，直接摜破9,000點大關，彼時中國大陸發生股災，外資又不斷賣超台股，便將所有資金撤出股市，成功「閃過」之後的大跌段。「通常還會搭配市場氛圍，進一步細調持股水位，原則上保持季線以下不做多。」