存貨太多怎麼看？公司手上的存貨是垃圾還是黃金？

庫存風暴是各產業都聞之色變的情形，當公司在手的庫存太多，可能代表銷售效率不佳、大環境景氣不好。要怎麼從財報中看出庫存狀況？存貨周轉率是什麼？存貨周轉天數又代表什麼意義？

什麼是存貨？

存貨指的是一間公司手上有的原物料、商品或半成品等，存貨是用來生產、銷售或提供服務之用，可分為幾種類型：

從EPS看漲勢，透視公司的獲利能力！

股神巴菲特曾說「財報是我們在投資中的路標，如果你不能夠理解一家公司的財報，那麼你就不能夠了解它的營運」顯見財報對於投資的重要性，但股市新手面對密密麻麻的財報，往往不知道如何看起？EPS跟股價的關聯為何？如何計算？怎麼從中看出公司的成長性？透過本文看懂投資人不可不知的關鍵指標！

什麼是EPS？怎麼計算？

舉個例子，A公司一年獲利5000萬元，B公司一年獲利3000萬元，哪間公司比較賺錢呢？只看獲利是不準的，要看EPS比較保險！

[損益表] 毛利、淨利有什麼不一樣？哪裡可以查？

股神巴菲特曾說「財報是我們在投資中的路標，如果你不能夠理解一家公司的財報，那麼你就不能夠了解它的營運」。

損益表、資產負債表、現金流量表被稱為三大會計財務報表，從這 3 種財務報表中能看出企業的經營狀態，看懂這些能對判斷企業走向有幫助。以 11 月 7 日宣布斥資 101 億美元採購 33 架空巴飛機的長榮航為例，第三季財報顯示合併營收 532.63 億元，營業毛利 116.65 億元， 營業利益 78.7 億元，稅後淨利則是 59.58 億元，毛利、淨利差在哪？損益表還有什麼要注意的地方？哪裡可以查到損益表？

你持股的公司真的有在賺錢嗎？百間企業可能有「資金周轉」問題…4938「現金流」居然為負！

鍾裕幸 2022年5月24日 週二 上午9:05

企業如果帳面上獲利，現金卻沒有流進公司，就不能算真正賺錢，因為現金不足，資金周轉就有可能出現問題。台灣哪些企業有這種盈餘品質不佳的狀況，可以改善嗎？

所謂盈餘品質不佳，是指企業財報中「損益表」的營業利益顯示獲利，但是「現金流量表」的營業現金流金額卻低於營業利益，更嚴重的是營業現金流為負(淨流出)，表示現金不夠必須周轉，若不改善恐影響營運。

一張財報表挑出ESP為正、營業現金流卻是負值的公司

每當財報公布時，大多數投資人都只關注獲利數字或成長性。 其實，透過現金流量表檢視企業獲利品質，更能找到真正放心投資的標的。

檢視一家公司是否具有投資價值，「獲利能力」永遠是擺在第一且為最重要的指標，唯有獲利穩定成長的公司，才會在投資市場受到歡迎與肯定。而檢視獲利的最佳方法，當然就是透過公司發布的財務報表。

知名財報達人怪老子認為，看懂財報是每位股市投資人都該具備的技能。他建議投資人先搞懂兩張主要的財務報表：資產負債表與損益表，從其中各科目的關係入手，再設定適當條件，找出獲利成長的績優股；最後透過現金流量表，檢查公司現金的來源與進出狀況，進一步確認盈餘品質是否良好。

怪老子指出，資產負債表中的「現金」科目，只是顯示公司在財報截止日時的「現金餘額」，投資人若想知道這段期間公司如何運用現金、現金的來源與去處，就得透過現金流量表審視。

2019年股利所得税新制！股利所得報稅要合併還分開？

報稅季又來臨了，今年的綜合所得稅申報有五大變革，其中股利所得改採「合併計稅減除股利可折抵稅額」及「單一稅率分開計稅」雙軌制，擇優課稅。也就是說，納稅人可以選擇對自己較有利的計算公式申報。

成長能力

一、「月營收成長」

有些產品會有淡旺季，所以月營收要與去年同期比較，看當月營收是否較去年同期成長。

二、「季營收成長」

與月營收成長一樣，考慮淡旺季問題，故當季需與去年同季比較，看當季營收是否較去年同期成長。

償債能力

財報五力分析的最後一項「償債能力」是公司的資產及收入是否足以還債及支付利息，可以藉由「償債能力」的三項指標來測量該公司在營運資金的運用上是否得以負擔短期及中長期的負債或利息支出。

一、營運資金指標：「流動比率」又稱為「營運資金比率」，可以測量公司手頭上的營運資金 1 年內是否足以償債或支付利息，是用來衡量企業短期風險的指標。
公式：流動資產 / 流動負債

二、短期償債指標：「速動比率」，衡量公司流動資產中可以立即變現用於償還流動負債的能力。
公式：速動資產 / 流動負債
包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、其他應收款項等，可以在較短時間內變現，但應扣除存貨。

三、長期償債指標：「利息保障倍數」，公司的獲利用來償還長期債務或負擔長期利息能力的高低，如果利息保障倍數過低，企業將面臨虧損償債安全性的問題。
公式：息稅前利潤 / 利息費用

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