以下內容為網路上的討論內容及擷入自網上文章，僅供參考。
這張是元大正二市價和輕原油期貨價格的比較
當然，元大正二的市價跟淨值還是有些差別，但是連溢價很大的市價都跟不上輕原油期貨價格，這樣真的沒毛病嗎？！
ｐｓ．這個是10月份的輕原油價格，不清楚現在元大已經轉成哪一個月份了，不過價格就算不對，以輕原油期貨為投資標的的元大石油正二價格走勢也看得出來和標的價格走勢卻是相反方向！
淨值低於2元 元大原油正2 ETF將重啟清算
元大原油正2 ETF即將重啟清算，不再續命。
今年新冠疫情黑天鵝重創全球金融市場，4月國際油價跟著崩跌逾6成，甚至出現「負油價」事件，連帶使得當時國內元大S&P原油正2 ETF，淨值跌至僅剩0.5元，瀕臨下市危機，弔詭的是，投資人瘋狂低接搶買，面對此「特殊情況」，金管會為維護投資人權益，二次延長清算期間。
元大今天（19日）下午發重訊，台灣首檔原油期貨槓桿ETF—元大S&P原油正2ETF重新適用原定清算門檻，提出公告。事實上，早在今年3月油價就已出現重挫，使得當時元大S&P原油正2 ETF跌破2元淨值，瀕臨下市危機，但當時金管會出面表示，考量市場波動加大，將原先規定3個營業日淨值低於2元就必須下市的清算標準，延長為前30個營業日。
元大今天（19日）下午發重訊，台灣首檔原油期貨槓桿ETF—元大S&P原油正2ETF重新適用原定清算門檻，提出公告。（翻攝自公開資訊觀測站）
然而，3月過後油價仍持續崩跌，迫使4月底金管會再次更改遊戲規則，考量市場波動劇烈，核准元大原油正2於今年9月底前可適用「豁免條款」，也就是不用看30個營業日平均淨值低於2元的下市條件，並強調，為維護投資人權益，這一切屬於特殊案例處分。
眼看9月底將至，元大投信表示，元大S&P原油正2 ETF將重新適用原定清算門檻，簡單來講，若元大原油正2 ETF自8月19日起至9月30日止之30個營業日平均單位淨值低於2元，元大投信將於10月第1個營業日（即109年10月5日）依規定申請終止信託契約。換句話說，該檔ETF「不再續命」的可能性極高 。
也因此，提醒投資人若手上有此標的，應該密切注意淨值變化，該出脫就出脫，不要存有僥倖心態。
這次來真的！最快11月中旬下市 投資人別死抱
除非原油價格在近期漲破90美元，且90美元須維持長達30天以上，才有可能讓元大原油正2 ETF逃過清算命運。（翻攝自BP臉書）
今年3月油價雪崩式下跌，連帶使得元大原油正2 ETF，跌破淨值2元的下市條件，而當時金管會為維護市場穩定，依「特殊案例」處理，延長下市清算時間至9月。如今眼看清算日將至，元大投信也證實，按目前原油價格，原油正2 ETF淨值站回2元以上的機會相當低，按清算流程規定，最快會在11月中旬下市。
元大投信表示，金管會於4月中核准，元大原油正2 ETF在9月底前，不受最近30個營業日平均單位淨值低於2元，應申請終止信託契約規定之限制，但該命令將於10月起恢復適用。然而，截至8月18日，該基金近30個營業日之平均淨值為0.89元。
元大投信進一步說，若以目前市值計算，除非國際原油價格要在近期漲破90美元，並且要保持90美元的價格長達30天以上，才有可能讓元大原油正2 ETF逃過清算的命運，但這機會相當低。
按照規定，若元大原油正2 ETF自8月19日起至9月30日止之30個營業日平均單位淨值低於2元，元大投信將於10月第1個營業日（即109年10月5日）依規定申請終止信託契約，但基金並非立即下市清算，仍有必要的下市清算作業期間，該期間內投資人仍可繼續交易。而投資人縱使於下市前未賣出，仍可於清算後拿回淨值。
此外，呼籲投資人，近期應密切注意淨值變化，盡可能在終止信託契約前，出清部位，並關注元大投信網站，相關排程以網站之公告為準。
元大S&P原油正2ETF終止信託契約之預估作業排程
- 10月5日：本公司申請終止信託契約
- T日：本公司接獲核准終止信託契約，同日本公司發函證交所申請下市
- T+2日：證交所同意下市
- T+3日：證交所公告暫停信用交易
- T+10日：停止借券新借業務
- T+15日：信用交易戶最後了結日
- T+20日：借券強制了結日
- T+25日：最後上市交易日
- T+26日：下市日
- T+27日：信託契約終止日（*註1：依信託契約第16條規定：信託契約終止前一個月，基金投資部位不受100%及200%之限制。）
- T+33日：基金清算基準日
- T+42日：清算金額匯款日（*註2：T+42日為自接獲核准函當天，加計42個營業日之當日。）（*註3：無銀行帳號供匯款者，將改以支票給付清算款。）
資料來源：元大投信。上述作業排程僅為預估，或有調整可能，僅供參考，請以元大投信官網正式公布資料為準。
原油正2 ETF質疑聲不斷 元大這樣回應
鏡週刊Mirror Media 劉以親 2020年8月19日 下午6:08
元大S&P原油正2 ETF因負油價事件，遭投資人提出操作質疑。（翻攝自Chevron臉書）
今年4月元大S&P原油正2 ETF因應負油價事件，將近月期貨轉為遠月期貨，並降低曝險比例，緊急在盤中調整投資策略，遭投資人質疑無權力進行相關操作，認為有損投資人權益，對此元大投信做出以下回應。
針對投資人自救會提出的4點質疑，元大投信分別做出以下回應：
1. 金管會驟然決策放寬下市標準，元大事先知悉該訊息而為套利
元大投信表示，ETF是在集中市場交易的開放式基金，有市價同時也有淨值，市價由供需決定，淨值則根據基金持倉部位計算，市場或有可能與ETF淨值出現落差，為保持兩者之一致性，故需要證券商擔任流動量提供者，平抑市價與淨值之間的差異。
3月19日，投資人大量賣出元大S&P原油正2 ETF，市價嚴重低於淨值，為讓價格回到合理區間，擔任流動量提供者的元大證券在市場上大量買進原油正2 ETF，並同步運用期貨避險，而取得的部位可能在市場上賣出，或向元大投信申請贖回，其操作目的僅為確保市價的合理性，並非低買高賣的「內線交易」。
而臺灣證券交易所已於6月8日針對此案提出查核報告，顯示元大證券的操作僅是為了履行流動量提供者義務所為的進出。
2. 元大私自調降槓桿倍數，致與契約名實不符，其操作方式可議
元大投信表示，4月20日西德州輕原油5月份期貨契約發生史無前例的負油價事件，期貨市場爆發恐慌賣壓，4月21日西德州輕原油6月期貨盤中更大跌68.18%，顯見基金已處於史無前例的「特殊情形」，本公司得啟動本基金信託契約第16條第1項第5款規定予以因應。
所謂的「特殊情形」為：「基金所投資之期貨契約市值及有價證券合計達20%（含）以上之證券交易市場或期貨交易市場及其投資所在國或地區，發生重大政治或經濟且非預期之事件（如政變、戰爭、能源危機、恐怖攻擊等不可抗力）」。換句話說，在特殊情形下，為分散風險、確保基金安全的目的，基金操作得不受200%曝險的限制。
3. 元大未通知投資人或公告，即擅自調倉到遠月期貨
元大投信指出，原油正2 ETF在4月21日面臨負油價事件後的行情重挫，當下若不做任何緊急因應處理，以當天基金持有的西德州原油6月期貨曝險部位166.66%，與當日期貨最大跌幅68.18%計算，當天基金資產在盤中恐將出現-113.63%的虧損，投資人的所有權益將瞬間化為烏有，為確保投資人權益，元大投信依據信託契約的規範，在盤中緊急進行投資策略的調整。
當下由於事態極為緊急，若未即時完成投資部位的調整，基金資產恐將化為烏有。但後續為充分告知大眾投資策略的變化，遂於4月23日公告投資策略的調整；4月24日更針對投資策略的規劃、可能的追蹤誤差與基金風險管理進行詳細說明。
而交易所因應相關特殊狀況，在今年7月22日業已明訂ETF重訊的發布標準，相信市場共識與相關規範建立後，未來訊息的傳遞將更加即時且完整。
4. 國際原油期貨價格上漲而元大原油正2的市價卻持續探底，異於常情
元大投信指出，期信ETF兼具集中市場交易產品與開放式基金兩種角色，亦同時具有市價與淨值，市價由市場供需所決定，而淨值則是由基金實際資產計算所得，為基金的內含真實價格，市價與淨值或有差異，但長期而言，市價會向淨值靠攏。
其中市價是由市場供需雙方力道所決定，若投資人在對基金淨值一無所知的情況下，大規模的搶進期信ETF，極有可能會造成市價大幅高於淨值的異常溢價現象。
自救會指控「異於常情」的市價下跌現象，元大投信表示，並非該公司操作所致，「從4月20日到8月18日，市價的確是由3.68元下跌為1.39元，下跌幅度高達62.22%；但在本公司的操作下，基金淨值不但未曾受損，還小漲10.47%，大幅超越指數表現，足證本公司投資策略之調整並未傷害民眾利益。」
沒有留言:
張貼留言