6251定穎

看好電動車成長趨勢加碼投資，定穎股價開高站上半年線

2021年11月3日 週三 上午10:25

【財訊快報／研究員莊家源】定穎(6251)為PCB廠，公布第三季財報，稅後淨利1.5億元，每股獲利0.56元，前三季每股獲利1.17元。受惠車市需求復甦，加上光電板、資料中心儲存式裝置等產品需求也穩定，尤其第三季高階製程比重提升，今年來整體營運重回水準，後續隨車市復甦和新能源車加速成長趨勢不變，公司董事會已通過資本支出預算案，預計投資人民幣3.58億元，約新台幣15.61億元，用於黃石廠二廠擴建及產線設備所需，主要投資高階製程及HDI，應用如新能源車、ADAS、伺服器及網通等。另外，衛星地面接收器依客戶需求，維持小量生產；MiniLED應用於NB和電視，也在打樣認證中，預計2022年量產。 近期股價沿5日線上漲，來到季線反壓位置。短期均線重新翻揚，待季線扣抵開始扣低後，轉為翻揚為股價提供中長期支撐。

處份虧損源＋昆山廠獲利擴大，定穎全年獲利無虞，轉機動能強勁

老字號印刷電路板之一的定穎(6251)13日宣布將出售旗下桃園廠區；定穎此舉是切掉集團虧損源，加上旗下昆山廠獲利擴大、黃石廠穩定賺錢，董座黃銘宏對後續營運展望非常樂觀，法人圈則預期，定穎除第三季營收將挑戰單季歷史新高外，第三季確定由虧轉盈無虞，今年全年鐵定賺錢。

　　定穎目前旗下主要有三個廠區，桃園廠、昆山廠與黃石廠，桃園廠因為太過老舊無法擴充和改造，也缺乏規模效益，長期以來成為集團虧損來源，單月虧損約1500萬元，至於昆山廠則是有虧損、有時獲利，主要是HDI產區，而黃石廠區，因為是高度自動化的智慧工廠，生產傳統PCB板，持續處於穩定獲利狀態下。


　　而本次定穎將出售桃園廠區，並早自6月起就開始逐步將訂單與產線挪移到坤窺昆山廠區，此舉一來切掉虧損源，二則拉高昆山廠區的產能利用率，藉此，已經確保公司營運不至於再度虧損，並可擴大本業獲利。

　　定穎7月營收12.42億元，月增15%、年增2.5%，創下單月歷史新高，是因為光電板需求回春，加上汽車板需求高檔，而受惠於昆山廠區接單已經滿載到第三季底，法人圈估算，定穎第三季營收可望創下單季歷史新高，單月營收至少都12億元以上，且第三季本業一定獲利，第四季也很樂觀，今年全年本業一定賺，轉機動能強勁。

　　此外，值得注意的是，定穎的HDI板，生產基地在昆山廠區，目前供不應求，主要用在汽車(攝像頭、毫米波雷達、多媒體娛樂系統，以及通訊零件)、資料中心的SSD，以及光電領域，這部分產品的平均單價偏高，隨著這些高階HDI營收佔比的提升，將幫助公司全年獲利明顯提升；定穎第一季HDI營收佔比8%，第二季11%，第三季繼續增加，第四季會超過15%。

2019/08/14