現金增資的基礎概念
「現金增資」白話文的說法，就是公司因擴張經營規模、或彌補虧損，或是有暫時性的現金缺口，因此發行新股向股東尋求資金。現金增資之後，會使股本膨脹，未來每股盈餘（EPS）就有被稀釋的可能。另外，現增價格通常會較市價來得低，對老股東與員工而言，確定取得現金增資認購權與認購量後，可以先出售原有的持股，再將售股的款項，拿來買認購的現增股，若「賣老股買新股」的賣壓出現，便可能讓股價出現短線修正。
評估是否參加公司現金增資時可考慮的面向有：
- 企業的特性(股票的股性)：賺少錢，股本又膨脹為不良現象，如果這家公司是營運良好，賺的錢越來越多的公司，股本膨脹了n%，但稅後淨利一樣多賺了n%，這樣eps就不會被稀釋，也不會造成股價一直跌。但如果賺的錢一直變少，又增資比例太大，這個時候股票估價就有必要下修。
- 增資的數量：如果增資的比例太高，例如在 20% 以上，需要更保守的看待(最好下調估價)，除非這支股票是營收、淨利一直成長的公司！
- 增資的原因：留意企業的能力與過去的信用，如果公司生意很好要擴張，所以需要錢，這是比較正向的原因。不過仍要注意企業的能力與過去的誠信度，因為有的老闆過去信心滿滿的擴張，最後卻不一定能成功。而如果增資的原因是因為企業虧損、缺錢、或投資的項目很奇怪(例如要蓋豪華的企業總部?)，這樣就要保守看待。
增資有兩種形式：
- 盈餘轉增資：公司賺到的盈餘，發放股票股利，將其轉為資本，保留現金在公司內部，做為日後營運擴張運用，對原來股東的權益沒有影響，股票數目增加，每股淨值減少，股東不變，通常是未來有成長力的公司，會做的事情。
- 現金增資：發行新股數，像新股東募資，股數增加，盈餘被稀釋，增資如果是要擴大營運，還可以接受，但為了還債，就表示公司財務可能有問題，無能力從獲利去支應。
以現金增資來說，公司會選在營運受到市場好評、股價表現也不錯的時候，舉辦增資，讓股東們有信心再拿錢出來買股票。由於增資價格要低於目前的股價，才會讓股東覺得有利可圖（否則在市場上買現股就好），所以公司會盡量維護股價不墜、甚至明顯上漲，讓增資順利舉辦，創造出一波「增資行情」。
不過，若是產業前景普通、股價低迷，或是整體股市的表現都很差時，辦增資的公司就會減少，因為不容易募到理想的資金。
要注意的是，「盈餘轉增資」等於領「股票股利」，每位股東都會領到，但是「現金增資」就不見得每位股東都能參與，公司有時只打算引進特定資金，稱為「私募」，或是優先讓公司員工承購，只釋出少部分讓一般股東參與。
若投資人持股的公司開放現金增資，該不該參與呢？不妨考量3個面向：
- 其一是，自己當初預定的報酬率是多少？如果公司為了增資，把股價拉高，已經到了預定報酬率時，反而可考慮先把手中持股獲利了結，以免增資辦完之後，股價有可能因為公司不再用力維護而出現下跌。
- 其二是，對公司後續發展有多看好？如果投資人非常看好公司後續發展，那當然可以認購增資股。
- 其三是，增資價和現在股價的差距大嗎？比較合理的增資價，大約會低於市價一至三成。小於一成，和現股差距不大，沒吸引力；但是高於三成，又可能會引發原股東「賣老股換新股」的賣壓，也會讓人擔心公司為何要如此賤價求售？
- 另外一個要留意的地方是：有些標榜著未來高成長的新興公司，本身獲利並不佳，但股價已經漲了相當多，這時候舉辦增資，就要提高警覺。過去就有虧損中的太陽能股，在股價高檔區舉辦增資，強調前景看好，後來營運並沒有真正成長，股價一路慘跌，讓認增資股的人損失慘重。
什麼是減資？
減資 : 減少股份減資可以理解為，把錢退還給股東，就是以現金方式發還股東，等於股東把股本變為現金，股數減少，股價增加，但原股東權益不變，如果公司是成熟型的大公司，沒有未來發展計畫，把閒置資金退還給股東，也無可厚非，說不定還能提升其資金運用效率，，又能幫股東節稅，不是壞事；但如果是公司經營危機，先辦減資後再現金增資，對股東則是壞消息，但如果是為了瘦身減資，減少虧損，說不定未來還有翻轉機會。
常見的減資方式有三種：
- 現金減資：公司把現金退還給股東，股東手中股份減少，但股東手中資產價值不變，一般來說都是成熟企業，短期無重大營運計畫的公司會做的事情
- 庫藏股減資：公司為了維護公司信用及股東權益而買回庫藏股，用庫藏股減資，等於是拿公司的現金去買庫藏股，再將股本消除，也是一種還錢給股東的方式
- 減資彌補虧損：當然也有因為虧損而計畫瘦身的減資原因，當公司虧損連連，保留盈餘為負數時，每股淨值低於10元，公司利用減資的方式，將股本的金額拿來彌補累積虧損。
減資對股價會造成什麼影響？
回歸公司基本體質，若獲利改善，股價就會上漲；若沒有，甚至更差，股價就也會反映下跌。減資理由複雜 先釐清再參加
「減資」理由則稍微複雜些。雖然目的都是要把股本縮小，進一步提高每股獲利能力，讓股價更好看，但是，有些公司是因為現金太多而辦減資，也有公司是因為虧錢太多而辦減資，部分公司則是因為把子公司分割出去，讓母公司形同減資，後續股價表現也不同。就像公認的績優股中華電（2412），因為產業成長力道緩，經常辦小型減資讓股本不再長大，股價幾乎不受影響。但是像多家DRAM股因為不堪長年累積虧損，減資再減資，股價卻還是因為營運沒有改善，而演變成雞蛋水餃股。
「減資」是中性的事，但根據不同的減資原因，市場看法也有正面和負面，目前主要的減資形式分成三種：現金減資、虧損減資、分割減資。
- 現金減資 - 公司長年獲利，持有的現金很多，但是找不到好的投資機會，營運也缺乏成長性時，將股本折成現金發還給股東，叫做現金減資。除了中華電之外，晶華（2707）也是有名的例子。這類公司因為營運穩健，市場多半正面看待減資，投資人可以放心參與。
- 虧損減資 - 公司累積長年虧損，只好拿資本出來打消虧損，期待股本縮小、轉虧為盈。虧損減資是歷史最悠久的減資原因，市場評價較負面。除了DRAM股，像是營運不善的大型家電股和航空股都辦過虧損減資。基本上，長年虧損的公司，投資人還是不宜持有。
- 分割減資 - 分割減資和獲利狀況不一定有關，而是企業在經營策略上的考量，像是宏碁（2353）把代工事業切割出去，成立緯創（3231）；華碩（2357）也把代工事業和碩（4938）獨立出去。分割後，宏碁和華碩的股本大幅減少。根據過去經驗，分割減資對股價後續的效果都不錯，投資人可以考慮參與。
除了這3種主要減資形式，投資人還會遇到公司宣布要「買庫藏股回來註銷」，這也算是減資，只是規模較小，頂多減少3%～8%的資本額，不過這個動作代表公司認為目前股價太低了，可視為正面因子。
增資屬於自行選擇要不要參加認購，就算不認購，原有的持股也不需要賣掉。但是，減資則是全體股東都包括在其中，不賣持股，就等於同意參加減資，投資人要區分清楚。
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