PC景氣低迷，泰碩保守看今年營運，惟Q1可望落底，Q2起向上
財訊快報
2023年3月27日 週一 下午5:14
【財訊快報／記者王宜弘報導】PC景氣低迷，散熱模組廠泰碩(3338)總經理梁竣興對上半年營運表示保守，認為目前包括筆電、伺服器與網通能見度低，上半年難脫衰退。 不過，以全年來看，首季業績可望是谷底，第二季向上，下半年隨市況轉佳有機會續攻。
泰碩去年營運維穩，全年營收45.68億元，年減逾8%，但營業利益2.76億元，同比略減2.47%，加上匯兌收益入帳，稅後盈餘達2.67億元，年增42.8%，EPS突破3元，達3.05元。
就第四季來看，因筆電市場低迷，泰碩單季營收跌破10億大關，來到9.19億元創低，惟產品組合轉佳，毛利率站上20%大關，為年度高峰，使營業利益0.84億元也是年度最高。
而第四季匯兌為損失，使單季稅後盈餘0.47億元，低於上季與同期，EPS下滑到0.53元。
對於今年展望，梁竣興相對保守，針對上週以來泰碩股價大漲，他也認為與基本面無關，主要是跟隨族群連動。筆電方面，梁竣興認為上半年為疲軟格局，佔比近20%的伺服器業務今年動能普通，至於網通方面，為中國網通大廠出貨5G基站業務今年也將縮減。
該股週一(27日)盤中隨散熱族群的強攻亮燈漲停，來到46.85元價位，創波段新高，上週以來展現連續強勁攻勢，上週三(22日)也曾以漲停作收，累計7個交易日股價大漲逾31%。
嘉澤、泰碩 搭5G、伺服器浪潮
【時報-台北電】上市櫃9月營收已全數公告，市場聚焦第三季財報表現，由於新台幣強升引發匯損侵蝕獲利疑慮，惟投資專家認為，資金面利多將抵銷匯損一次性利空，科技股具強勁的基本面展望，5G、伺服器等產業趨勢正向，嘉澤（3533）、泰碩（3338）逢回可關注。
法人指出，嘉澤受惠DIY桌機與Chromebook需求暢旺，加上伺服器需求回溫，9月營收衝上16.56億元，年增23.68％、月增3.2％，改寫歷史次高紀錄；累計第三季營收45.86億元，較去年同期成長9.83％，下半年營收展望優於市場預期，全年營收估達雙位數成長。
散熱模組廠泰碩因居家上班相關訂單占營收比重高達7成，受惠程度大，且中國大陸5G基地台貢獻提升，今年手機熱板新產能開出，明顯挹注業績，今明年成長動能可望優於其他同業。
此外，第四季有三星Note手機出貨，市場估計公司今年該項產品成長可達倍數，明年因全球景氣復甦，手機出貨預料將恢復正成長，泰碩手機散熱仍有機會繳出雙位數以上成長。
投顧法人看好，泰碩為中興5G基地台的主要供應商，中興今年推出新產品 AAU 3.0，屬於高效能一體式散熱箱體，比AAU 2.0提供熱導元件加箱體散熱，產品單價較高，帶動公司業績向上，第三季雖受華為禁令影響，5G基地台出貨放緩，不過，第四季出貨力道可望回溫，通訊散熱將為泰碩主要成長重心。(新聞來源：工商時報─陳昱光／台北報導)
泰碩出貨中興5G基站訂單全面停擺 單月營收恐下滑
中國電信商華為與中興通訊加速去美化，其中台散熱廠泰碩 (3338-TW) 為中興通訊 5G 基站供應商之一，據悉，由於泰碩與中興共同開發的基站 AAU 需重新設計，中興相關產品出貨將受到影響，預期將延續至年底，泰碩強調，儘管業績受到影響，但全年營收將維持正成長，法人估，泰碩 9 月起每月營收都將少掉 1 億多元。
從泰碩營收來看，6 月放量出貨 5G 基站 AAU3.0，月營收 5.32 億元，寫歷史次高；7 月出貨量開始減少，營收降到 4.21 億元，月減 20.78%、年增 2.77%；法人認為，泰碩下半年還有手機、伺服器及筆電支撐，但少掉 5G 基站，營收動能將顯著降溫，甚至可能影響明年營運。
泰碩與中興共同開發出 5G 基地台中的主動天線 (AAU)3.0 規格，佔營收比重約 5%，受美中關係緊張影響，中興布局 5G 基站速度放緩，加上無法取得部分零組件，與客戶共同開發的基站 AAU 需重新設計。
據了解，泰碩原期盼更改設計時程約需 3 個月，盼今年底前能重新出貨，不過僅 7、8 月小量出貨， 且恐影響至年底，後續出貨狀況有待觀察，目前泰碩已前往中國，與中興討論設計方向。
泰碩表示，儘管 5G 基站出貨受阻，但下半年進入手機出貨旺季，第 4 季手機拉貨動能可望提升，加上使用熱板的電競筆電陸續出貨、伺服器需求暢旺，估營收可優於第 3 季。
泰碩上半年散熱模組營收比重 56%、熱管 / 均溫板佔 24%，其中散熱模組中，通訊佔 23%、伺服器佔 10%、其他佔 23%，熱管 / 均溫板中，手機佔 9%、其他佔 15%。
雙利空壓頂 泰碩失守80元關卡
【時報-台北電】泰碩（3338）因中國5G設備商更改零件設計，要求散熱器供應商暫緩供貨，再加上韓系手機客戶對於VC的需求低於原先預期，法人估第三季營收恐呈季減，惟仍可較去年同期持平或小幅成長，然在雙重利空壓頂下，泰碩3日股價仍重摔，痛失80元整數關卡。
由於中美貿易摩擦不斷，關鍵零組件遭限制供貨，中國5G設備商被迫更改零件設計，並於7月發函要求散熱器供應商暫緩供貨，泰碩受累AAU 3.0的拉貨陷入停滯，7、8月營收直接受衝擊。
法人指出，中國5G設備商現仍在就AAU進行更改設計中，尚未與散熱業者就規格做細部的討論，因此對AAU整機及零組件供應商的出貨影響不明，泰碩AAU需求回溫點仍有待觀察。
不光是AAU出貨受阻，原本預期可望在第三季回春的手機VC出貨，也因韓系客戶對於VC的需求降低，以即將上市的新品估算，僅有半數採用VC，法人估泰碩來自手機VC營收貢獻也將同步下修至1.4億元。
雙重利空發酵，讓泰碩今年營收逐季提升的美夢中斷，也拖累泰碩3日股價直接跳空開低，以78元開出後，持續在跌幅4％上下做震盪，終場收盤價落在78.4元，下跌4.39％。
法人指出，泰碩由於第二季基期較高，在利空發酵下，第三季營收恐較第二季的16.53億元，下修近兩成，惟與去年同期的12.98億元相較，仍有望保有持平的表現，或呈個位數的年成長，不過受惠於上半年營運表現強勁成長，推測全年營收、獲利仍可望維持正成長。
至於今年年增的幅度多少？法人指出，仍得視泰碩出貨給中國客戶的產品包括AAU整機/吹脹板/熱管及BBU用的VC，能否在8～9月間完成設計，並自10月起逐漸恢復正常供貨，且仍維持原本的供貨比重，如果能夠符合預期，將原先預定在第三季發生的需求遞延至第四季發生，對泰碩今年的營運衝擊也將隨之降低。(新聞來源：工商時報─記者鄭淑芳／台北報導)
陸5G基建緩vs.商用NB導入VC 泰碩營運拚迎風
【時報記者張漢綺台北報導】大陸5G基礎建設放緩，讓泰碩(3338)第3季及下半年營運轉趨保守，泰碩表示，第3季因中興通訊大陸5G基站訂單遞延，業績恐難超越第2季，由於下半年商用NB加速導入VC，可望為營運帶來支撐，公司還是會努力讓今年營運比去年好。
泰碩今天下午舉行法說會，美國商務部在今年5月中發布華為新禁令，對華為造成不小衝擊，市場原本預期中興通訊可望受惠於華為新禁令，市佔率進一步拉升，未料近期大陸洪災嚴重，讓大陸5G建置腳步明顯放緩，加上中興通訊部分產品規格改變，近期中興通訊供應鏈訂單均遭到調整，泰碩今天也承認，中興通訊訂單確實有下修，連帶使得原本展望樂觀的第3季及下半年營運也轉趨保守。
梁竣興表示，原本中興通訊給的訂單是很樂觀的，但6月底、7月初接獲客戶通知，訂單將遞延，加上韓系手機客戶拉貨力道平平，預估第3季業績恐難超越第2季，下半年營運能不能比上半年好，還是得看第4季中興通訊訂單恢復狀況。
受惠於大陸5G基站建置及遠距生活帶旺NB需求，泰碩上半年合併營收為26.75億元，年成長35.54%。
就產品別來看，散熱模組約佔今年上半年營收56%，均熱板及熱管約佔24%；其中散熱模組若以終端產品來看，通訊產品約佔23%，伺服器約佔10%，其他約佔23%；均熱板及熱管部分，智慧型手機約佔9%，其他約佔15%。
雖然下半年營運轉為保守，但商用NB在下半年加速導入VC，泰碩預估，今年NB將是公司表現較佳的產品。
下半年先蹲後跳 Q4手機與電競筆電產品出貨動能加溫
〈泰碩法說〉下半年先蹲後跳 Q4手機與電競筆電產品出貨動能加溫
散熱廠泰碩 (3338-TW) 今 (31) 日舉行法說會，總經理梁竣興表示，下半年進入手機出貨旺季，不過使用單價較高的熱板手機訂單量砍半，加上 5G 基地台需更改設計、出貨放緩，下半年營運保守看待，今年全年目標仍是優於去年，法人估，泰碩第 3 季營收將略低於第 2 季，不過第 4 季手機拉貨動能可望提升，加上電競筆電出貨，估營收優於第 3 季。
梁竣興指出，原先市場預期，隨著 5G 商轉，手機將大量導入散熱效果更佳、價格高的熱板，但在晶片效能提升下，僅高階機種使用熱板，中低階機種仍用熱管搭配石墨。
梁竣興坦言，下半年韓系客戶即將推出的新機種，熱板需求較過去減少，並已送樣熱板給中系手機品牌，盼有好消息釋出，手機下半年毛利率仍可維持 20% 以上。法人看好，由於手機基期低，業績仍有機會優於去年。
展望全年，法人認為，儘管第 3 季受手機市場影響，營收估低於第 2 季、較去年同期持平或小幅成長；第 4 季手機拉貨動能可望提升，加上使用熱板的電競筆電陸續出貨，估營收優於第 3 季。
熱板價格部分，梁竣興說，目前熱板 ASP (產品平均銷售單價) 約落在 1.3 美元，隨著市場逐步競爭，下半年 ASP 恐下探至 1.1 美元。
泰碩上半年營收比重方面，散熱模組佔 56%、熱管 / 均溫板佔 24%，其中散熱模組中，通訊佔 23%、伺服器佔 10%、其他佔 23%，熱管 / 均溫板中，手機佔 9%、其他佔 15%。
泰碩客製化伺服器Q4開始出貨 明年營運成長看俏
泰碩客製化伺服器Q4開始出貨 明年營運成長看俏
隨著 5G 商轉，資料中心、雲端、伺服器等需求量大增，泰碩 (3338-TW) 拿下 AMD、輝達的伺服器客製化訂單，預計今年第 4 季開始出貨，法人估，泰碩伺服器今年全年營收可望年增 30%，明年成長力道更強勁。
相比過去 ADSL、固網模式，5G 具備大頻寬、大連結及低延遲特性，帶動雲端應用擴大，伺服器需求也大增，據統計，伺服器需求年複合成長率達雙位數，未來 5 年市場需求都將維持在 20%。
泰碩表示，伺服器訂單從過去標準化模式，朝向客製化，由於 3 年前就開始與 AMD、輝達合作，近期也拿下兩家業者的客製化伺服器訂單，預計第 4 季小量出貨。
法人指出，隨著泰碩新訂單即將出貨，估今年伺服器營收可望年增 30%，營收比重將維持 1 成。
泰碩今年營收將優於去年，不過毛利率仍是最大挑戰，力拚維持去年水準，法人認為，泰碩第 1 季雖受新冠肺炎疫情影響，但受惠韓系手機品牌客戶推出新機種，毛利率站穩 20%；第 2 季筆電出貨量雖放大，但對毛利率挹注有限，下半年進入傳統電子出貨旺季，在手機、筆電新機下半年出貨下，毛利率可望回升。
泰碩 6 月營收 5.32 億元，月增 0.29%、年增 48.79%，寫歷史次高；第 2 季營收 16.53 億元，季增 61.74%、年增 58.33%，續寫新猷；上半年營收 26.76 億元，年增 35.54%。
5G基站AAU產能全滿 中長期不排除迎華為轉單
〈泰碩股東會〉5G基站AAU產能全滿 中長期不排除迎華為轉單
中國加快 5G 基礎建設腳步，但華為因美方禁令導致進料受阻，市場認為，中興通訊有機會承接更多訂單，加上泰碩 (3338-TW) 為中興主力供應商，有望同步受惠。
業務副總郭尚仁表示，目前 5G 基地台主動天線 (AAU) 產能全滿，短期難接華為訂單，不過中長期不排除有中興轉單效應。
美中貿易戰緊張氣氛下，中國政府原計畫去年啟動 5G 商轉，不過後續雙方達成初步和解，延後至今年才商轉，供應鏈也從 4 月開始出貨；近期美中再掀戰火，華為也因美方禁令牽制、進料受阻，據悉，華為相關供應鏈已停止出貨。
市場推測，中國積極推動 5G 建設腳步，具官方色彩的中興通訊有機會迎轉單，郭尚仁指出，5G 基地台中的主動天線 (AAU)，與客戶共同開發出 AAU3.0 規格，新規格產品雖然不到供不應求，但是產線已達滿載，短期內難再接新的訂單。
郭尚仁表示，與客戶共同開發的新產品，由於 5 月初時品質、供應等環節出現狀況，不過問題已在 5 月下旬獲得改善，將從 6 月開始放量，並積極回補 5 月份訂單量。
比手機VC潛力大，泰碩跨筆電VC，Q4出貨，伺服器業務今年跳增三成
【財訊快報／記者王宜弘報導】泰碩(3338)手機業務6月起回神，筆電業務更有潛力新設計推出，將在第四季對業績作出積極貢獻。董事長余清松透露，今年泰碩開發出專為超薄筆電設計的大面積VC熱板應用，由於ASP、毛利率均高，貢獻速度會比手機VC還要快。
此外，今年伺服器市場佳，伴隨5G商轉將更添動能，推升泰碩伺服器散熱業務大幅成長，預估今年伺服器成長三成，加上筆電、網通與手機，全年度合併營收成長亦可高達三成之多。儘管上半年毛利率在AAU箱體占比提高與手機業務影響下滑，但下半年逐季看升。
泰碩指出，去年筆電業務占比約達35-40%，今年筆電受惠疫情下的居家辦公(WFH)與線上教學等需求激勵，表現超出預期，第二季筆電業績占比預估提升到45-50%之間，儘管第三季筆電業務將稍微回檔，但預計WFH與線上教學將使今年泰碩傳統筆電業務成長5%，而第四季出貨的大尺寸筆電VC也有5%的動能，使其今年整體筆電業務成長上看10%。
至於伺服器，除了今年有市場庫存回補以及宅經濟推升資料中心需求的現象之外，泰碩認為，5G商轉之下，新基建亦帶動資料中心出現新一波的需求，因此泰碩伺服器散熱業務接單強勁，下半年成長可期，包括AMD與輝達(NVIDIA)的案子都有參與，第四季加入貢獻。預估伺服器今年業績成長可達三成，整體營收年增率亦為三成，占比將維持10%。
針對華為遭受美國擴大封殺，是否有轉單中興的效應，泰碩指出，目前包括該公司與其客戶的產能均很滿，短期內沒有接受轉單的空間，但中長期來看，不排除有這樣的可能性。
5G紅了 璟德、泰碩前景佳
2020年4月21日 上午8:22
【時報-台北電】5G需求持續看旺，璟德 （3152） 、泰碩 （3338） 業績看增，20日股價雙雙上揚，璟德股價上漲3.47％，收在283.5元，有望挑戰季線。泰碩近期股價延5日整理，20日小漲1.36％，收在89.3元。
法人指出，璟德是RF前端射頻專家，為搶占5G商機，積極擴產，新廠預訂下半年量產，初期以增加四成產能為目標。
法人分析，璟德主要配合聯發科及高通出貨給手機組裝廠，隨著5G手機陸續亮相下，璟德的手機營收將持續走高，而下半年預計擴增約月產能12億顆，或單季約增加7,000至1億元的營收貢獻，在5G環境下，璟德的營運，可望重回一年賺一個股本的榮景。
在泰碩部分，由於大陸政策力拼5G基建，中興通訊下達基地台搶建指令，強調全年總量不變，但達標日擬從今年底，提前到今年8月。身為中興供應鏈的泰碩，也全力拚增產，預期AAU3.0出貨量5月會比4月好，4月又比3月好，有機會一路由目前的日產300台往上拉升。
法人認為，泰碩是大陸5G建設下的受惠者，因其為大陸通訊設備大廠的AAU關鍵散熱件主力供應商（包含整機、吹脹板、散熱零件提供）。
雖然第一季受大陸疫情影響試產進度，但是3月4日大陸政策會議指出，將加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度，目前大陸客戶的建設進度，已由4～12月完成，縮短成4～8月完成，泰碩營收將由第二季開始跳升，加上短期NB需求強勁，預估可望使第二季營收大幅成長至15.9億元（估季增55.9％，年增52.5％）。（新聞來源：工商時報─李娟萍／台北報導）
2018/12/24
智慧型手機熱管需求強勁，且5G基地台建置啟動，散熱廠獲投信買盤力挺，今天投信同步買超超眾 (6230) 、雙鴻 (3324) 、泰碩 (3338) 、奇鋐 (3017) 及健策 (3653) ，5家公司今天股價聯袂收高，其中雙鴻股價創下2017年3月9日以來新高，超眾股價創下2017年3月30日以來新高，泰碩股價亦創下2017年4月11日以來新高。
智慧型手機功能不斷提升，智慧型手機品牌廠加速導入熱管及熱板，AI、IoT等高速傳輸及運算帶動散熱商機湧現，超眾、雙鴻、泰碩及健策一致看好明年營運，投信也將散熱產業視為明年明星產業，近期同步加碼超眾、雙鴻、泰碩，具低價優勢的奇鋐也在今天獲投信買超，在投信買盤力挺下，今天股價均逆勢收紅。
超眾及泰碩因近期股價飆漲，日前應主管機關要求公告獲利自結數，其中超眾11月合併營收為7.16億元，年成長9.49%，公司自結11月稅前盈餘為1.11億元，年增104%，稅後盈餘為8100萬元，年增96%，單月每股盈餘為0.94元，累計1到11月合併營收為69.7億元，年成長8.61%。
由於10月及11月合併營收已達13.96億元，超眾表示，12月看來還可以，第4季業績可望維持第3季高檔水準。
泰碩11月合併營收為3.33億元，月增15.22%，年增6.71%，受到匯兌損失影響，公司自結單月稅前盈餘為1700萬元，稅後盈餘為1600萬元，單月每股盈餘為0.18元，累計1到11月合併營收為30.98億元，年成長11.77%。
泰碩表示，雖然11月受到匯損影響，但10月及11月合併毛利率略優於前9月平均毛利率，由於基地台等網通設備接單暢旺，且手機熱管出貨逐步放量，預估12月合併營收可望維持高檔。
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