00677U富邦VIX

Vix 的全名是 CBOE Volatility Index，中文譯成「波動率指數」，而 Vix 則是這個波動率指數的簡寫。COBE 呢，是 Vix 的發行與註冊機構——芝加哥選擇權交易所（Chicago Board Options Exchange）。

Vix 的由來，是芝加哥選擇權交易所在 1993 年，為衡量市場波動所編製的指數。剛開始是追蹤標普 100 選擇權，並透過公式去計算出 30 天內，股市參與者在市場上的波動率；如今則改為追蹤標普 500 選擇權、算出波動大小，並以 Vix 指數來呈現市場波動幅度。Vix 計算的公式很複雜，今天先不贅述，有興趣了解可以看這篇文章。

20190719 加權指數日K 

富邦VIX(追蹤波動率期貨指數的指數股票型期貨信託基金，無漲跌幅限制)是透過買賣期貨的方式來追蹤美國的VIX指數(對應的標的是美股標普500 (S&P 500)，美股下跌造成投資人恐慌，VIX指數就上漲；不過美股上漲，VIX指數就下跌。)，因每日進行轉倉調整持有部位，所以會產生高額的轉倉費用。被全額交割這件事情的現象，會因商品的特性，而表達出市場投資人特定的思考方向，從而可以了解認知到目前市場的狀況。

00677富邦VIX日K

00677富邦VIX7月22日開始全額交割並不是第一次，其實在4月底~5月初就已經有過，上次全額交割也是因為市價與淨值間溢價過高，通常會造成這樣的現象也是因為部分投資人漲高後避險情緒所造成。

本次會形成這樣的狀況，也可同步從融券餘額亦可看出，一周間融券從67.8萬張增加至近72.3萬張。

加權指數日K

上次今年4月底很巧合的富邦VIX被全額交割之後，很巧合的加權指數從高檔進行了一波700點修正

20190719 道瓊日K

而跟富邦VIX直接相關的美股道瓊或是S&P500指數看得更明顯
道瓊 :26600-->24800
S&P500 :2950->2750

20190719 S&P500日K

有個東西要搞清楚其實富邦VIX是追蹤美股S&P指數的相關商品，而VIX本身其實就是衡量波動度的東西！！！

所以沒辦法套用在台股加上S&P指數的特性，大波動很都是面臨到大波段多頭尾端轉折時才會明顯反應，也因此不是很適合過度頻繁追價的一種商品。

但台股的波段下挫通常都多半會被美股大修正所帶動，不過這類大修正並不是經常且常態性出現。也因此這類商品只有特定時期可以操作!!
所以這類商品並不是很建議積極性的當作標的，擇時酌量操作或當成市況觀察工具倒是相對合適的方式。

這個觀察重點在於上次台股伴隨美股出現明顯波段回檔現象，因此這次再次出現跟美股相關VIX商品被全額交割的狀況時，請各位閱讀的網友們要開始注意美股可能出現回調的風險 暫時避免高持股。

小心！長期持有富邦 Vix 的兩大風險

如上所述，許多不熟悉金融產品都有一個迷思：只要看空市場，就買進 Vix。回想，去年中美貿易戰，加上全球股市一直創新高，就讓許多人猜測危機是否將至，而大量買進 Vix，卻不知這樣的觀念是非常有問題的！為什麼這麼說？

1. 富邦 Vix ETF 有折溢價問題

第一點，是富邦 Vix 有折／溢價的問題。什麼是折／溢價？簡單來說，因為富邦 Vix 是基金，所以和基金一樣有所謂的「淨值」，但它 ETF 的性質，使得可以在股市中可以被交易，因此又有另外一個「市價」。因此，當市價高於本身淨值太多時，就會有「溢價」問題；市價低於淨值太多，則有所謂「折價」問題。去年許多人看空市場，讓富邦 Vix ETF 大漲，但今年市場卻持續創新高，也促使富邦 Vix ETF 慘跌，甚至要成為全額交割股，這類超高風險標的。

2. 長期持有要承擔高昂「轉倉」費用

另外一點，是由於富邦 Vix ETF 本身的產品性質。如同她產品名稱「富邦標普 500 波動率短期期貨 ER 期貨基金」，代表他是一檔追蹤期貨的 ETF，而期貨這類金融產品，在到期不平倉時，就必須承擔「轉倉」的費用，長期下來，光轉倉費用就把你吃死死了，還想長期投資嗎？用一個白話一點的比喻，當你買進一批腳踏車要販賣，放在租來倉庫中，這個倉庫每天都要算一個費用，如果付不出來，你就必須去找其他倉庫、再付一筆錢，才能繼續存放你的腳踏車庫存，轉倉費用，差不多也就是這個概念。

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