從君悅包廂 外看 101
什麼是董監改選? 依據公司法 董監事任期,不得超過 3 年 因此大多數的公司,皆是每 3 年改選一次 那麼 當上董監事,有什麼好處呢? 好處可大了! 除了可以領公司的薪水 ( 百萬甚至上千萬 ) 工作內容,因為是出一張嘴做決策 應該也不會比經理或勞工階層辛苦 更何況 成為上市櫃公司的董監事 「名片」會變很好看 可以靠著這樣的噱頭 在外面吃香喝辣! ( 陳董、周董、賴董 ... 來坐喔 ~ ) 所以對一個正常人而言 應該都會想,一直當上市櫃公司的董監事 但是這件事情 也不全然沒有代價 至少,「你要持有〝夠多〞的自家公司股票」 不然改選的時候 票數那麼少,鐵定敗北! 不過,持有股票需耗費銀兩 更何況很多內部人 並不是真心看好自己公司 不願意長期持有自家股票 因此 「持股過少」,但又想繼續吃香喝辣的內部人 到了 3 年一度的改選年 便有回補自家公司股票, 或是大力徵求委託書的壓力 為什麼逢「 董監改選年 」的公司 容易有行情 ? 當上董監事,其實不只是「爽」而已 如果你能勵精圖治, 當一個能把公司越做越好的「良心董監」 在這樣的情形下 公司的價值會水漲船高 董監手上的股票,也會跟著水漲船高 來自股票市場的價差 根本是「董監薪水」的好幾倍 所以市場上「有錢有閒」的大戶 專門瞄準 有機會取得經營權, 而且營運情況也不錯的公司 一旦成功入主 以後就是予取予求了! 因此每逢董監改選年 一些體質不錯,但董監持股卻偏低的公司 在市場上,除了有來自「內部」的回補買盤外 還會吸引龐大的「外部」買盤 兩者合兵一處,自然容易把股價推升 甚至若事情鬧到 ... 兩股人馬 拚個你死我活 不計代價瘋狂吃貨 那股價就真的欲小不易了! 怎麼樣的公司有機會享受「 董監改選行情 」 基本條件有下列四個: 1. 公司體質好 2. 股價很便宜 3. 目前董監持股偏低,但最近沒有持續下降 以及, 4. 今年要舉行改選 且目前持股比例較上回改選年少 我依據上述原則,篩選出 8 檔 市值 > 10 億、 近四季獲利有成長、 股價淨值比 < 1、 以及, 董監持股比例 < 20% 且較上回改選年 ( 三年前 ) 少的公司 表格名單還蠻有趣的 畢竟經過層層篩選 董監比例要低、且要比三年前低、 獲利有成長 但 股價卻低於淨值的公司 全市場就只有 8 檔而已 如果有這樣的股票出現 不用說 ... 外部人可能會搶籌碼 自己人 ... 也會先買再說! 去年底的資料圖檔 ( 當時鴻海 PB 只有 0.8 ) 台聚 (1304) 簡介 如果想要 矇 董監改選行情, 可能會大到演變成「委託書大戰」的公司 市值越小、股性越活潑的, 像上表的 廣穎 (4973) 當然是比較有可能的 但由於我們的策略是找:最有回補題材的公司 所以理論上, 目前董監持股比例較上回改選年 (2017) 同期 減少最多的公司 應該是比較有機會的 所以表格第一檔, 出來的是:(1304) 台聚 這家中市值的公司 它目前董監持股比例只有 14.6% 較三年前大幅下降 10.7 但近四季其實繳出 EPS 0.83 這張還可以的成績單 而且目前 PB 僅 0.89 倍 台聚 (1304) 是一家成立於 1965 年 從事塑膠化纖原料 EVA 生產 ( Ethylene Vinyl Acetate,乙烯/醋酸乙烯酯共聚物 ) 的公司, 並透過轉投資持股 37% 亞聚經營 EVA – PE 36% 華夏經營 VCM – PVC 38% 台達化 經營 PS – ABS 高度水平整合生產乙烯衍生物相關產品 在台股中是僅次於 台塑 的第二大石化集團 EVA 的特點是 柔韌、耐衝擊、透明具光澤 廣泛用於 食品包裝、發泡鞋底、電線電纜、印刷品塗覆 甚至連太陽能模組所需要的封裝膠膜, 也是以 EVA 為主要原料 台聚 (1304) 過往年 EPS 約介於 1 元上下 曾於 2010 年大好,單年衝上 3 元 + 近 25 年僅曾於 2001 年小賠 0.3 2015 ~ 2018 因乙烯價格緊俏使利差微薄 成績單普普 但隨著新產能開出,佔台聚成本 70% 的乙烯 可能會在 2019 ~ 2021 年間走軟 有助解開成本枷鎖 可能也是 ... 這樣的原因 老闆們於這三年間,股票減持不少 但今年要〝重新〞改選了喔! 台聚 (1304) 董監持股比例走勢圖 千張大戶連 7 週增加,股價走穩 BBand 之上 董監改選股 的 買賣時機 交易「今年」「董監改選股」 是一種典型的籌碼面策略交易 由於〝蠻可能〞有人要買它 所以從籌碼的角度 搶先別人 做行動; 並於應離場時、不管賺賠 果斷離場 有紀律地進行交易 於往年,通常可以鎖定還不錯的統計套利 依據過往經驗 有董監改選題材的公司 股價往往有機會在 〝改選年 年初 ~ 股東會前 2 個月〞之間發動 假設這家公司將於 6 / 12 開股東會 ( 具體時間過陣子才會公布 而依法所有公司不得晚於 6 / 30 開股東會 ) 從 年初 ~ 4 / 12 ( 股東會造冊截止日 ) 這段期間 是比較有籌碼面動能的時機點 今天正好是 2020 的第一天 是該來看看 ... 新名單 的時刻 所以今天這篇文章 我介紹了這整套玩「董監改選股」的思路邏輯 也實際篩選出一些標的 |
一張財報表挑出ESP為正、營業現金流卻是負值的公司
每當財報公布時,大多數投資人都只關注獲利數字或成長性。 其實,透過現金流量表檢視企業獲利品質,更能找到真正放心投資的標的。 檢視一家公司是否具有投資價值,「獲利能力」永遠是擺在第一且為最重要的指標,唯有獲利穩定成長的公司,才會在投資市場受到歡迎與肯定。而檢視獲利的最佳方法,當然就...
2020年1月30日 星期四
董監改選
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