MoneyDJ新聞 2020-09-02 11:25:52 記者 邱建齊 報導
為均衡股市發展，金管會推冷門股造市機制預計明(2021)年7月上路，希望藉鼓勵券商參與，活絡體質佳但流動性低個股的交易量。MoneyDJ依據近1年稅後EPS逾2元、配息穩定、年週轉率低於台股平均的7成以下等績優冷門股特徵；搭配具族群性或題材共通性，精選整理出有望成為造市計劃受惠股的潛在標的。
南向投資，南僑/宏全/正隆拚成長
東南亞受疫情影響不輕，但長期成長性仍被看好。南僑(1702)、正隆(1904)及宏全(9939)都是長期耕耘東南亞，近年皆投入可觀資本支出、成長動能無虞的傳產股。南僑投資12.2億元增加嬰兒米果線、烘焙麵包零食線，泰國營收佔比可望拉升至20%。宏全在今(2020)年約20~30億元的資本支出中，東南亞仍囊括一半。正隆年產30萬噸的平陽造紙廠1期已滿，看好越南工紙每年可2位數成長，續投資2億美元建年產35~40萬噸造紙廠2期，估明年Q4投產。
條碼列印族群Q2為谷底，下半年看回溫
條碼列印機產業上半年受疫情影響，台廠鼎翰(3611)、科誠(4987)營收衰退1~2成左右，不過隨著美國市場些許回溫、歐洲市場5-6月起開始復甦，業者預期Q2為今年谷底，下半年營收衰退幅度會較上半年明顯收斂好轉。法人預期，鼎翰Q3營收可望較上一季回溫、不過要優於去(2019)年同期有難度，若疫情不再惡化，目標Q4營收攀今年高峰、優於去年同期。
紡織下半年漸回溫，績優股嶄露頭角
疫情干擾下，紡織產業因各國封城、門市關閉，從品牌到供應鏈營運急速降溫，生產紙尿褲為主的泰昇-KY(8480)受惠原物料成本下跌帶動獲利成長，上半年EPS 4.97元創同期新高，法人估全年仍有望賺進1個資本額。Adidas混紡短纖布主力供應商冠星-KY(4439)今年首度切入Nike，估可貢獻今年營收約5%，明年有望提升至雙位數。
房市熱，3檔非營建資產股不看淡
低利與資金充沛持續為房市營造動能，由於全台上半年住宅開工數已超過6萬戶創下新高，新建案將推升衛浴設備、整體廚房甚至廣告刊登需求。衛浴設備大廠凱撒衛(1817)適逢房市好光景，台灣地區6月營收刷新單月新高。廚衛電龍頭櫻花(9911)上半年與建商簽約數量提高，挹注往後2~3年營運動能。網路生活平台數字(5287)旗下591房屋交易受惠房市熱度，法人估全年EPS有望突破15元。
全球解禁、房市回暖，家具業下半年接單火熱
還沒有從貿易關稅的傷害中回神，就要面對疫情所帶來的種種考驗，在產銷受阻、消費信心轉疲下，相關家具業者上半年業績幾乎一片慘澹。但隨各國陸續解禁、房市及消費市場回溫，家具產業也重燃活力，包括特昇-KY(6616)、商億-KY(8482)等7月營收年增率皆轉正，部分業者更指出，目前已經看到客戶大舉追單動作，訂單能見度直透年底，看好下半年營運將迎來強勁復甦。
受惠居家商機，業績不冷的硬底子股
全球釘槍ODM龍頭鑽全(1527)上半年營運受車用氣動工具下滑拖累，不過在居家商機帶動釘槍訂單大幅提升，加上自行車零件訂單不墜，Q3營運可望明顯回升。微型泵浦領導廠科際精密(4568)在居家商機帶動美國咖啡機客戶需求走旺，加上監護儀及霧化器等醫療產品也因疫情而增加訂單，下半年營運動能將較上半年增溫。益張(8342)歷經過去3年的結構調整，今年營運重回成長軌道，在去中國化趨勢、以及高附加價值商用置物架訂單成長下，明年營運仍具成長空間。
造市計畫，2檔運動用品績優配息穩
戶外運動對於防疫新生活來說，是相對保有社交距離的，也因此在Q2季底開始，自行車產業呈現V型反轉，高爾夫球產業也在賽事帶動下陸續增溫。市場認為，高爾夫球桿頭代工廠明安(8938)儘管全年營收、獲利將不如去年，受到壓抑的高球換桿需求加上基期相對較低，明年營運估將比今年更具動能。網版印刷廠政伸(8481)自行車業務佔營收超過7成，法人預期，營收與獲利估微幅優於去年，Q3可望認列深圳廠處分利益，預計將再墊高獲利水準。
車市落底，績優零組件廠點點名
近年在中美貿易戰、新冠肺炎疫情衝擊下，車用零組件廠隨各國汽車市場陷入衰退，不過，今年下半年起隨各車廠陸續復工，業者普遍認為車市應在今年落底，不少AM、OE廠同步釋出逐漸樂觀的展望，如OE廠英利-KY(2239)、大億(1521)、江興鍛(4528)、時碩工業(4566)、世德(2066)、六暉-KY(2115)與AM廠永新-KY(4557)等，均可望是下半年逐步好轉、明年恢復成長動能的績優股。
體質佳、疫情過後仍有可為的觀光股
觀光族群今年受到疫情影響、消費者出門意願降低，營運普遍受到衝擊，上半年獲利大多年減。包括瓦城(2729)、豆府(2752)、漢來美食(1268)、晶華(2707)、好樂迪(9943)等皆符合造市計畫潛在受惠股特質。瓦城自Q3起已逐步擺脫谷底，並預計在下半年啟動展店計畫，預期營收、獲利可望較上半年增溫。豆府內部在評估規劃明年於東南亞開設直營店，未來具有海外市場的想像空間。
顯示器產業利基股，營運表現相對穩定
顯示器產業不少公司今年營運受疫情衝擊，但也有廠商因事業領域布局較多元，或是核心事業聚焦在資訊產品與電視以外的利基應用市場，獲利表現相對穩定。其中，真空蒸鍍薄膜廠商岱稜(3303)Q2毛利率突破31%創下新高；背光模組及投影機製造大廠中光電(5371)上半年每股盈餘來到1.28元、年增91%、表現也優於預期。
冷門績優醫材股，明年業務具動能
有獲利缺人氣，3檔醫療冷門股可關注
有別於人氣新藥生技股的有交易量、沒獲利，生醫股仍有一群是長久以來年週轉率低於台股平均，但獲利與配息實力卻有不錯水準，其中又以穩中求變的醫藥通路股大樹(6469)、杏一(4175)及藥廠起家但在保健食品收成的生展(8279)最值得長期關注。
甩開疫情，冷門績優文創股盼先蹲後跳
文化創意產業尤其是展演業者上半年幾乎所有活動停擺，但在台灣疫情獲得控制下，營運可望先蹲後跳，下半年展演節目陸續推出，明年營運將優於今年。華研(8446)音樂歌曲授權金佔營收9成，也因授權毛利率幾乎達100%，推動公司毛利率由去年同期的65.8%升至80%。營收幾乎100%來自現場演出及展覽的寬宏(6596)在音樂劇「歌劇魅影」加持下，估Q4營運將達全年高峰，全年可望轉盈。
精耕客製化市場網通公司，擁利基獲利穩
儘管在家辦公及遠距教學帶動網路頻寬要求提高，並且推進網通設備升級，旅行限制仍導致許多新產品和新專案停駐不前。不過，少數精耕客製化市場的網通公司，像是主攻高階網管及高頻寬網路解決方案的普萊德(6263)、無線射頻RFID解決方案供應商韋僑(6417)，今年上半年每股盈餘分別保持1.9元、1.48元，獲利依然相對穩定。
吸引造勢買盤，連接器冷門績優股出列
連接器近年因族群較難齊漲齊跌，加上股本中小型居多、經營團隊與策略個別差異也大，算是台股的冷門族群之一，包括嘉彰(4942)、崧騰(3484)、鴻碩(3092)、新至陞(3679)、維熹(3501)及鎰勝(6115)，今年預估的每股盈餘都有不錯水準，擁有題材者也不在少數，如新至陞下個機會點是環保噴塗、崧騰與鎰勝Q3起營運轉旺可期而成本控管是重點、嘉彰看面板供應鏈臉色、維熹客戶群強但景氣牽涉大、鴻碩待下波轉型。 資料來源-MoneyDJ理財網
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