連接元件產業

電動車動能GO 連接元件廠各顯神通

MoneyDJ新聞 2020-10-15 10:46:17 記者 蕭燕翔 報導

電動車即將進入百花爭鳴世代，國內不少連接元件廠商著墨不淺，也已與如特斯拉、寧德時代等領先群，建立一定程度的供貨關係與信賴度，在明(2021)年電動車整體市場轉強的期待下，將成為個別廠商很重要的成長來源之一，動能值得關注。

電動車滲透率還不及3%，明年成長率估轉強

根據車輛中心統計，2020年上半年全球汽車銷量超過3,260萬輛，其中電動車有近95萬輛銷售水準，推估滲透率近3%，其中歐洲在政策加碼與特斯拉Model 3上市下，銷量開始大幅提升，部分研調機構預估2020年該區域電動車銷量將三倍增長；外界預料，在特斯拉擴大平價市場布局，與多家汽車品牌頻推新品，加上疫情與補助傳言退場的干擾降低下，2021年電動車銷量將重回成長格局，且有可能是近年相對大成長的一年。

貿聯-KY與特斯拉關係深 有望大啖平價車商機

台灣連接元件廠商中，最早打出電動車色彩的，當屬貿聯-KY(3665)，當初因設立在矽谷的背景，從特斯拉新車開發階段，就已成為BMS(電池管理線束)的唯一供應商，雖先前屢屢傳言將有新的供應商加入，但因特斯拉後續車種在BMS多屬延伸設計，貿聯-KY享有的先進者優勢更為明確，即便因Model 3的單價降低，線組單價不如先前休旅車種配置，但因特斯拉每年的交車量都呈現倍增以上增長，貿聯-KY來自電動車的營收貢獻也逐年拉高。

配合特斯拉中國生產計畫，貿聯-KY 2020年資本支出主要放在常熟廠的興建，預計2021年投產，一般預料，未來該廠支應特斯拉中國產出、墨西哥廠配合美國供應鏈的分區布局明確，法人也認為，目前貿聯-KY車用營收佔比介於10-15%，隨特斯拉2020年出車目標50萬輛、2030年年產2千萬輛目標來看，即便屆時可能有新的供應商進來，但最快特斯拉2021年就會是貿聯-KY最大車用客戶，車用營收佔比也將逐年成長，朝兩成以上挺進。

凡甲隱藏版電動車零件廠 跟進寧德時代平台有看頭

凡甲(3526)是這幾年隱藏版的電動車概念股，公司目前超過一成的營收佔比中，全數都與新能源車相關，主要提供產品也是以BMS周邊連接器為主；目前最大客戶是中國車用電池大廠寧德時代，參與該客戶與其他新能源車廠的平台設計。

目前寧德時代已是全球最大鋰電池供應商，凡甲配合該廠打進中國自主品牌車廠的出貨量，逐年放大，外界最大的期望，是可順勢打入特斯拉中國銷售供應鏈，即便在導入Model 3的進度，還不算明朗，但一般認為，寧德時代在電池成本與掌握中國內銷市場的優勢下，未來凡甲交給該客戶的零組件用量將水漲船高，另憑藉這幾年配合寧德時代與比亞迪的開發經驗，後續在拓展中國本土品牌上，可能享有名聲優勢，也是市場看好公司車用將受惠新能源車大趨勢的主因。

布局新能源車基建 信邦客製化開發能力有優勢

信邦(3023)專長在於開發客製化模組，目前用於車用領域的營收佔比介於5-10%，除用於車內的連接器組外，在新能源車也已切入蔚然汽車充電樁、充電槍與雷射雷達LiDAR線束的主要供應商；雖受到蔚然汽車2019年銷量一度不如預期影響，對其貢獻低於預估，但隨中國能源車市場回升，公司來自於車用的挹注也明顯感受下半年優於上半年，2021年車用成長也會同步轉強。

中國車市布局久 胡連大電流連接器待發酵

胡連(6279)是國內最早全數投入車用領域的連接器廠，只是早期都是燃油車為主，不過公司很多的零件，是燃油車與新能源車的共用件。公司因在車用領域發展已久，與中國本土品牌與合資品牌的關係良好，近年也投注諸多資源在大電流連接器的開發，2019年下半年已開始逐步送樣車廠，後續可觀察實際量產進度，以確認新能源車關鍵零件對其營運貢獻。