橡膠需求熱 台橡、南帝權證旺
【時報-台北電】橡膠股近日躍居台股強勢族群，其中，挾轉機題材的台橡（2103）連兩日爆大量，連拉三根長紅K棒、收復年線，表現相當吸睛，而隨乳膠手套缺貨，原料供貨吃緊、報價大漲的南帝（2108）股價則維持高檔震盪、穩居各均線之上，兩檔7日在類股成交量排行榜上名列一、二，人氣可見一斑，在權證市場也成熱門標的。
車市近期出現復甦跡象，輪胎銷量增加，上游合成橡膠近期需求上升，有助於苯乙烯-丁二烯橡膠（SBR）及丁二烯橡膠（BR）報價走勢，法人認為，台橡可望擺脫今年上半年虧損，下半年獲利將恢復成長。
台橡今年上半年受疫情影響，車市需求疲弱，輪胎需求大減，衝擊SBR、BR報價，再加上台橡轉投資印度SBR廠5月底才復工，影響獲利，上半年每股虧損0.07元。所幸各地陸續解封，大陸車市逐步走出谷底，帶動輪胎銷售，上游合成橡膠需求增加，拉動SBR、BR報價，原料BD報價因低油價利差放大，有助毛利率表現，法人看好，台橡下半年獲利表現可望優於上半年及去年同期，全年維持獲利。
隨新冠肺炎疫情持續延燒，全球醫療用拋棄式乳膠手套大缺貨，做為原料的丁(月青)乳膠（NBR）供貨吃緊、供不應求，訂單已看至明年，報價更逐月狂漲。
南帝鎮江廠與台灣廠的丁(月青)乳膠報價也喊漲，台灣廠9月報價傳漲三～五成，鎮江廠丁(月青)乳膠每周報價連漲，8月初每噸報價人民幣1.2萬元，現已至人民幣2萬元，僅一個月狂漲近七成。
隨需求持續高漲，南帝近日股價維持高檔，7日股價上漲5.1％，以53.6元作收，穩居各均線之上。（新聞來源：工商時報─記者方歆婷／台北報導）
疫情促醫療手套用量大增，南帝、申豐盤中股價逆勢上揚
財訊快報 巫彩蓮 2020年1月30日 上午10:09【財訊快報／記者巫彩蓮報導】武漢肺炎疫情擴散，一次性醫療手套使用量可望因防疫需求而成長，加上主要原料丁二烯處於1千美元以下低檔水位，NBR乳膠供應南帝(2108)、申豐(6582)兩檔個股今(30)日農曆新春開紅盤日，呈現逆勢上揚格局。
全球一次性橡膠手套的需求，每年平均以近兩位數百分比速度成長，未來五年也將保持8～10%複合成長率，原料種類有天然乳膠、PVC、NBR乳膠及其他合成乳膠等，由於天然乳膠普遍應用於一次性醫療手套，惟供應較不穩定、價格波動大，天然乳膠中的蛋白質產生過敏反應，NBR乳膠手套具替代性需求成長空間。
申豐NBR乳膠年產能為12萬噸，為全球第7大NBR乳膠廠，去年前三季稅後淨利為4.15億元，年增率22.4%，每股稅後盈餘3.96元；南帝合成乳膠(NBR/SBR)林園廠、鎮江廠產能分別為20萬噸、6萬噸，營收比重55.6%，主要應用為醫療用手套、紙張塗布、地毯背膠等，去年前三季稅後淨利為11.21億元，年減率4%，每股稅後盈餘2.28元。
NBR乳膠主要原料為丁二烯占了4成、丙烯(月青)占了2成，油價處於低檔水位，中國上游石化新增產能開出，丁二烯價格從去年10月中旬1190美元，跌至近期1千美元以下，原料走跌，有利於NBR乳膠利差表現。
受惠醫療用橡膠手套需求強勁，南帝今年獲利拚新高，EPS上看3元
財訊快報 馮欣仁 2018年8月17日 上午9:07【財訊快報／馮欣仁】受全球醫療政策和支出及個人健康意識的抬頭影響下，帶動防護手套市場不斷擴增。根據Ameri Research的統計，到2024年底，預計全球個人防護手套(PPG)市場規模將從目前的108億美元增長至170億美元。目前全球生產橡膠手套的重鎮在馬來西亞，為全球最大橡膠手套出口國，占全球總出口額逾60%，主要廠商為Top Glove、Hartalega、Supermax及Kossan等。隨著新興市場醫療需求的增加，對於醫療橡膠手套的使用度也會持續上升，舉例來說，目前全球年均每人使用醫療手套消費量約為25雙，但是在中國市場，每人平均消費量卻僅有3雙，還有相當大的拓展空間。
醫療橡膠手套主要原料為乳膠，國際NBR乳膠大廠為日本旭化成(3407 JP)、英國Synthomer(SYNT)、韓國LG化學；國內廠商則有南帝(2108)與申豐(6582)，其中，南帝是全球前五大NBR乳膠廠之一。受惠於醫療手套客戶需求強勁，第二季營收衝高至32.9億元，且因乳膠主要原料丁二烯(BD)及丙烯(月青)(AN)行情走穩下，單季毛利率達23%，業外則有匯兌回沖利益挹注，促使稅後淨利達4.35億元，較去年同期大增2.42倍，EPS 0.88元，創下近年單季新高；累計上半年EPS達1.43元，幾乎達去年全年獲利的82%。
展望第三季進入醫療耗材旺季，加上南帝林園廠產能恢復正常帶動，7月營收已創下歷史新高，單月營收來到12.31億元，年增4成，第三季出貨量可望較第二季增加，單季營收可望攀高峰，挑戰35億元大關；法人預估今年EPS可望挑戰3元，改寫歷年新高紀錄。
近期像是旭化成(3407 JP)、英國Synthomer(SYNT)股價均不受美中貿易戰影響，呈現相對抗跌，另外，橡膠手套廠商如Top Glove、Hartalega等股價也呈現相對高姿態，目前南帝本益比不到11倍，相較於同業如申豐約14倍，顯然南帝具備比價上漲空間。
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