4528江興鍛

一、公司簡介

1.沿革與背景

成立於民國60年，為國內汽車傳動系統零件鍛造廠商。公司生產汽車、機車、自行車鍛件，主要產品包括前輪及後輪傳動軸之鍛件、懸吊系統鍛件、底盤配件等。

2.營業項目與產品結構

主要產品項目為：

A.汽車零件：前輪傳動主件、後輪傳動軸件、懸吊系統鍛件、底盤配件、齒輪、冷媒瓶、鋁合金鍛造、傘形齒輪、電氣鍛件、後軸、發電機心軸、冷氣皮帶輪。

B.機械五金零件：運動器材零件、曲軸、高壓接頭、高張力螺絲螺帽、合金軸承鍛件、輸送管線鍛件。


C.機車零件：機車轉向軸承、傳動桿承座、傳動主副軸、離合器、齒輪軸、齒輪胚、起動齒輪、齒輪、鏈輪、鋁瓶。

D.自行車零件：前後花鼓、前叉碗組、主軸碗組、轉向軸承、曲柄軸承、十速變速器、腳踏桿。

2017年營收結構比重分別為汽車鍛件87%、機械五金鍛件11%、機車鍛件1%、自行車鍛件1%。

二、產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

鍛造件產品是利用沖床設備對於金屬材料加工，核心競爭力來自於鍛造件的模具開發與生產技術，技術愈高的廠商，可提高每件模具的產量與產品的良率。由於鍛造件產品與行車安全有關，Tier1不易更換供應商，產業長期處於寡佔型態。

公司為鋼材鍛壓加工製造商，擁有冷、溫、熱鍛造技術。同業皆以冷鍛或熱鍛為主要技術，江興鍛是少數採冷鍛、溫鍛及複合鍛之綜合鍛造廠，可根據產品之需求安排鍛造方式，提高產品精密度，節省金屬材料的耗用，並使切削加工更具效率。

2.重要原物料及相關供應商　

鍛造品最主要的原料為直棒、盤元、元鐵及鐵板，台灣地區以中鋼採購為主，中國大陸地區則以江陰興澄製鋼為主。

3.產能狀況與生產能力

公司的生產基地有台灣台中廠、中國大陸江蘇太倉廠及淮安廠，皆主要生產汽車傳動軸鍛壓件。台灣廠主要以國內市場與外銷北美為主，主要客戶有台惟、中華台亞和DANA；中國大陸江蘇太倉廠主要客戶為廣州NTN和WIA；中國大陸淮安廠主要銷售華中及華北地區，主要客戶有北京汽車及日系汽車等。

因大陸實施在地化政策，提高日系客戶大陸廠於中國大陸地區採購需求，公司於2016年下半年投資約7千萬到8千萬添購設備，並於2017年再投資約2億到3億元採購設備，提高大陸廠之產能，滿足大陸市場之需求。

由於公司產能仍吃緊，將於2018年分別於台灣廠新增4台機器及大陸淮安廠3台機器、太倉廠1台機器，以滿足需求。其中台灣廠主要因應和大、AAM、及耐斯特訂單需求；大陸廠主要因應NTN及東風本田需求。

4.新產品與新技術　

公司規劃將開發發大型汽車及卡車鍛件，如曲軸變速箱、差速器等鍛件，並積極改善外輪生產效率，以配合國際 OEM 零件大廠的訂單，另擬投資購買大型沖床的自動化設備並強化智能生產及自動化，以符合客戶之需求。。

三、市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

汽車零組件市場主要受到整車產銷影響而有變化。2017年全球汽車市場銷售台數約計9,680萬輛，年成長3.1%，成長動能大多自於新興市場。中國大陸車市以人口優勢及減稅政策加持下，以2,888萬輛獨占鰲頭，其次為美國，於歷經7年連續成長後出現疲態，為1,723萬輛，年衰退1.8%，第三則是日本，車市出現回溫情形，為523萬輛，年成長5.3%，而台灣銷售達44.5萬輛，年成長1.1%。
公司的核心產品為汽車傳動系統的前、後輪傳動軸之鍛壓件。汽車傳動軸可區分前輪及後輪傳動軸，後輪傳動軸多應用在四輪傳動、卡車及貨車等車款，至於轎車則採用前輪傳動軸，主要是可以節省油耗。全球的前輪及後輪傳動軸市場均為寡佔，在前輪傳動軸市場，全球最大廠為英國的GKN，市佔率約40％，以供應英國及歐系車廠為主；第二大廠為日本NTN，市占率約20%，除了豐田跟本田外，均使用NTN產品；第三大與第四大廠分別為耐斯特(原Delphi體系)與WIA(韓系車廠KIA轉投資)。至於後輪傳動軸市場，主要是由DANA、ArvinMeritor與AAM廠商分食整個市場。

2.銷售狀況

2017年公司產品銷售地區比重分別為內銷佔20%，外銷佔80%，其中中國大陸地區佔62%，美洲13%及其他地區佔5%。外銷地區以美洲、亞洲地區為主，內銷主要客戶為和大、裕隆集團旗下的台惟和中華台亞，因此間接打入中華車的供應體系。

公司客戶包括美、日、台OEM汽車零組件大廠與AM業者，OEM大廠客戶包括DANA、AAM、NTN等，AM產品主要客戶有耐斯特。

主要銷售客戶：

客戶	出貨產品	客戶簡介
廣州NTN	汽車傳動軸鍛壓件	廣州NTN在中國大陸的傳動軸市佔率達10%，主要客戶有東風日產、北京現代。廣州NTN是江興鍛中國大陸江蘇太倉廠的最大客戶。
DANA	後輪傳動軸鍛壓件	DANA為美國後輪傳動軸重卡公司，主要供貨給GM。DANA是江興鍛台灣廠的主要外銷客戶。
台惟	前輪傳動軸之鍛壓件	台惟是台灣國產車前輪傳動軸龍頭廠，亦將產品外銷給GKN。台惟是江興鍛台灣廠的最大內銷客戶。
中華台亞	後輪傳動軸鍛壓件	中華台亞為台灣國產車後輪傳動軸龍頭廠。
和大	差速器、變速器之鍛壓件	和大國內最大之專業齒輪製造廠。

2014年3月底，公司接獲客戶AAM(美國車橋，北美第二大貨卡車傳動軸廠商)的卡車後輪鍛造件訂單，第2季開始出貨。2014、2015年提供AAM兩款卡車後輪鍛造件，至2016年增加至4款。

2015年，公司獲得日本本田汽車認證合格，取得東風本田等汽車傳動軸鍛件訂單。

3.國內外競爭廠商

汽車鍛件主要競爭對手為正道(1506)、巧新(1563)、至興(4535)、精確(3162)；機車鍛件主要競爭對手為正道(1506)。