一張財報表挑出ESP為正、營業現金流卻是負值的公司

每當財報公布時,大多數投資人都只關注獲利數字或成長性。 其實,透過現金流量表檢視企業獲利品質,更能找到真正放心投資的標的。 檢視一家公司是否具有投資價值,「獲利能力」永遠是擺在第一且為最重要的指標,唯有獲利穩定成長的公司,才會在投資市場受到歡迎與肯定。而檢視獲利的最佳方法,當然就...

2019年9月23日 星期一

6155鈞寶

鈞寶(6155)主要生產磁性元件、晶片電感、線圈,除了受惠歐系5大車廠將車用48V動力系統導入新車趨勢,據統計48V輕混系統對電感需求量,較燃油車增加約60%、平均每台車達約2000顆左右可望成為鈞寶長線營運穩定成長動能之外,其另外產品低溫共燒陶瓷(LTCC)更早已切入5G應用,並已打入日系及歐美,甚至陸系等廠商供應鏈,5G商轉帶來的爆發力,在相關應用如散熱、PCB個股大漲之後,低價且低基期的鈞寶,在躋身5G受惠股之列後,已成為最物美價廉的5G概念股。


  LTCC被歸類在晶片電感裏頭,由於製程相同,因此並未詳細區分,使得市場忽略鈞寶也是實質5G受惠股。不過好股不會被埋沒太久,鈞寶近期已逐漸受到法人圈關注,資金從5G相關散熱、PCB等大漲個股撤出之後,有機會轉進目前本益比、現金殖利率、股價位階仍相對低檔的鈞寶。

  受到日系智慧家電、車用及網通等重要客戶出貨提升,鈞寶7月、8月營收已止跌回升,Q2毛利率亦止跌回升,傳統Q3旺季,有利毛利率持續攀高,鈞寶上半年營運落底,正式脫離谷底,上半年EPS 0.68元,下半年營運升溫,加上匯兌收益,法人預估今年EPS可望挑戰1.5~2元,優於去年EPS 1.48元,將創10年來新高。鈞寶客戶分散,因此歷年來獲利及配息都相對穩定,20餘年來沒有虧損的紀錄,近幾年平均現金股利發放率約有80%左右,依此推估,明年現金股利約有1.2~1.6元,目前本益比約12倍,現金殖利率逾5%,就算沒有5G題材,鈞寶也是台股中值得留意的價值股。在5G概念股飆漲之後,目前動輒30、40倍,甚至還因為虧損沒有本益比,殖利率也偏低下,鈞寶有機會因為5G受惠而成為市場資金轉進布局的標的,尤其鈞寶的技術面已出現強烈的多頭訊號。

  技術面來看,鈞寶具有典型飆股的特質,不但日、週、月線同步出現多頭排列,更是盤面上少數日、週、月KD皆從低當形成黃金交叉個股。先就日K線來看,目前所有均線糾結在21.45~22.5元間,年線雖下彎但逐漸走平,其餘均線皆已翻揚向上,股價近期突破所有均線反壓之後量縮拉回整理,在所有均線糾結處止穩彈升,目前均線呈現5線合一態勢,配合日KD回到低檔後再度形成黃金交叉,只要擴量逾2000張就有利大波段行情啟動。週及月線角度來看,上週帶量突破所有均線反壓,週KD開口向上來到50附近,月線角度與週線幾乎相似,月K線帶量突破所有均線反壓,月KD低檔形成黃金交叉,中長期趨勢已轉為長多架構。一旦鈞寶產品低溫共燒陶瓷(LTCC)打入5G供應鏈被市場或法人認同,以其今年EPS可望挑戰10年新高來看,長線股價可以發揮的空間將寬廣。
2019/09/23

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