一張財報表挑出ESP為正、營業現金流卻是負值的公司

每當財報公布時,大多數投資人都只關注獲利數字或成長性。 其實,透過現金流量表檢視企業獲利品質,更能找到真正放心投資的標的。 檢視一家公司是否具有投資價值,「獲利能力」永遠是擺在第一且為最重要的指標,唯有獲利穩定成長的公司,才會在投資市場受到歡迎與肯定。而檢視獲利的最佳方法,當然就...

2023年2月6日 星期一

6548長科

長科*Q1營收估季減2成,營運Q2起逐季回春,今年車用與Mini LED添動能

2023年2月4日 週六 上午9:36

【財訊快報/記者李純君報導】大環境不佳,導線架供應商長科*(6548)第一季展望,公司預期營收將季減二成上下,至於2023年全年的部分,預估自第二季起逐季成長,後續成長動能將取自車電與Mini LED,公司也揭露,車用Mini LED產品目前已正式量產,切入Benz供應鏈。 長科去年第四季成績單,營收33.38億元,年減9%、季減9%,但優於原先預期的30.9~32.5億元區間,主要原因來自部分客戶在疫情影響放緩後加速備貨。毛利率及營利率分別為28.1%/18.6%,業外有匯兌損失,以股票面額為每股0.4元計,單季每股淨利0.42元。


今年首季展望部分,因農曆假期使工作天數減少、稼動率下滑,加上客戶庫存調整持續進行中,致使單季營收26.1~27.4億元,季減18~季減21%、毛利率目標為24.0~26.0%、營利率15.0~17.0%。但預期第一季應為今年營運谷底,為逐季走高的態勢。公司補充,消費性產品庫存調整已六個季度,目前有看到消費性產品急單,且今年下半年forecast也還不錯,負面因子則在於匯率。


展望未來,長科提到,自家成長性除了來自既有應用的導線架產品外,主要受惠於車用及Mini LED。在車用部分,與國際前十大車用半導體廠緊密合作,車用相關營收佔比自2020年的25%上升至2022年的42%。另外,長科新開發Mini LED導線架已切入國外內LED大廠導入在汽車面板等背光應用。此外,長科也強調,未來公司會持續投資以擴張市佔率,目標長期ROE 25%、股利發放率50%以上,採逐季配息。


長科也補充,自家車用產品從早期的影音娛樂系統相關到目前進行G0/G1/G2認證,若順利通過下半年開始放量。Mini LED佈局上,車用Mini LED產品目前已正式量產,切入Benz供應鏈。此外,電視為長期Mini LED一大應用領域。


長科的車用新專案,公司提到,原有較大的是PMIC,客戶是IDM廠,隨著車用電子應用愈多,PMIC用量也愈多;此外,各式電子產品也需要MCU,8~32位元都有,是長科目前積極認證的產品。長科也補充,自家車用Mini LED合作夥伴,直接客戶是封裝廠,目前挑台灣1~2家、中國1~2家。


至於2023年QFN、QFP價格趨勢,預估QFN大部分供應商集中在日本及長科,價格較穩定,而QFP不一定。再就銅價上漲的影響,公司表示,影響比較沒那麼大,但若銅價上漲對公司不利。

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