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川普上任前陸廠搶出貨 聯成：中國DOP開工率拉升

The Central News Agency 中央通訊社 2024年11月21日 週四 下午4:11

（中央社記者曾仁凱台北21日電）美國總統當選人川普明年1月即將上任，可能對中國商品祭出高關稅。全球可塑劑（DOP）龍頭聯成今天表示，不少中國廠商擔心高關稅，最近搶出貨，中國DOP產業整體開工率從原本52%，11月已迅速拉升至7成。

不過，聯成總經理畢淑蒨認為，這個效應不會維持太久，等明年初川普上任後，到底關稅情況如何，拉貨需求就會穩下來。

聯成今天舉行法人說明會，聯成主力產品DOP約9成應用在聚氯乙烯（PVC），而PVC約6成應用在房地產相關行業，近兩年中國房地產業低迷，民眾消費信心疲弱，確實對營運造成很大影響。

聯成今年前3季營收新台幣550.11億元，年增3.5%；但稅後淨損20.78億元，較去年同期虧損擴大21.7倍，每股淨損1.57元。

聯成為此大幅調降資本支出，前幾年PVC行業大好，聯成2020年、2021年都大賺超過20億元，並積極在中國盤錦廠、泰州廠、珠海廠同步啟動擴產，2021至2023年期間，每年資本支出都將近20億元；聯成今天表示，今年資本支出已降到10億元左右。

最近3年因貿易戰加上疫情，中國需求不振，石化品市場急轉直下，聯成2022年和2023年分別虧損12.36億元、2.82億元，今年前3季虧損更高達20.78億元，恐難逃連3年虧損。

目前中國市場占聯成營收比重高達87%，聯成表示，正全力擴大日本、印度、北美、中東、非洲等更多外銷市場，以分散風險。

畢淑蒨指出，由於川普主張貿易保護，明年上任後，可能對中國大陸商品課徵高關稅，供應鏈的靈活度將是勝負關鍵。目前聯成在亞洲有8大產銷基地，包括台灣高雄林園廠和馬來西亞關丹廠等，有助調度彈性。（編輯：張良知）1131121 

聯成估明年中國大陸PVC市況優於今年，總產能增至480萬噸

2022年11月23日 週三 上午10:40

【財訊快報／記者巫彩蓮報導】DOP承受高價原料OX壓力，以及中國大陸加工需求放緩，PVC內銷價走跌，聯成(1313)前三季呈現虧損狀態，由於中國二十大之後，需求回溫，聯成評估明年中國大陸PVC市況將比今年來得佳，惟DOP上游原料OX供應依然偏緊，公司會提高合約購料比率來因應，珠海、盤錦各有14.5萬噸DOTP以及台灣3.6萬噸DINP等產能加入，今年年產能達460萬噸，明年增至480萬噸。 第二季上海封控衝擊下游加工需求，6月中國大陸PVC內銷價由每噸8800元人民幣跌至近期6100元人民幣，價格急挫，聯成認列存貨跌價損失，第三季持續去化原料、成品庫存，原料庫存由20萬噸降至13萬噸，原料加計成品庫存天數維持15-20天。

聯成前三季營收為563億元，年減率6.3%，DOP為396億元、年減率6.4%，占營收比重約7成；PVC為85億元、年減率8.6%，占營收比重15%；酸酐(PA、MA)為54億元、年減率9.3%，比重約9%，其他為特化、物流。

近期20年聯成有三次大幅擴產動作，最近兩次為2016-2017年、2020-2023年，新產能加入，2021-2023年三年集團產能分別為428萬噸、460萬噸以及480萬噸，去年全球可塑劑總產能達1750萬噸，聯成產量為279萬噸，市占率約16%，為全球最大可塑劑廠，PA全球總產能達720萬噸，聯成產量為66.8萬噸，市占率約9%。

中國大陸為全球最大可塑劑市場，去年需求量515萬，占全球可塑劑需求量約971.7萬噸53%，聯成前三季總產品銷售為136萬噸，DOP約90萬、PVC約25.7萬噸以及酸酐約14.7萬噸，以銷售區域來看，中國大陸占了87%，其營運表現與中國大陸塑化下游加工業榮枯息息相關，上海封控造成需求降温，而PVC需求只剩下原來5-6成水準，這是聯成第二、三季本業虧損主因。

至於如何改善產品毛利，聯成從原料面、增加環保型DOP，以及搶攻電動車市場PVC供應三大方向著手，原料面明年OX供應依然偏緊，會以提高合約供應比重來因應，而辛醇將有50萬噸產能開出，有利原料成本管控，也會適度調整高碳環保DINP價格來擴大市場。